摩根士丹利證券指出，傳統記憶體的供不應求狀況，驅動產業的超級循環(super-cycle)，預期DDR4、MLC NAND、NOR Flash至2026年的定價能力還會更強，尤其DDR4合約價2026年第一季將大漲超過1倍。
DDR4 16GB為缺貨最嚴重品項，研判通路庫存已接近於零，現貨價甚至一度高達100美元。與此同時，MLC NAND的減產已成為重大議題，摩根士丹利更預期，NOR Flash產能將出現部分縮減。主要由於晶圓價值偏低，加上後段製程報價走高，部分NOR Flash供應商可能會將NOR Flash產能轉移至其他產品，因此，大摩估計2026年NOR Flash供給缺口將由目前的低至中個位數百分點，擴大至高個位數百分點，導致NOR Flash報價2026年第一季可能上漲逾20％。
記憶題報價持續上漲也讓今日記憶體股全面復甦，華邦電(2344)與同集團的華東(8110)強鎖漲停，南亞科(2408)也大漲6.86%，股價來到163.5元高價，同集團的福懋科(8131)也大漲7.73%，股價逼近50元大關。力積電(6770)與旺宏(2337)也有所表現，分跌大漲3.8%與9.88%。
在記憶體的漲價浪潮中，將推動記憶體廠增加資本支出，TrendForce指出，2026 年DRAM與NAND Flash供應商的資本支出合計將達835億美元，年增11.6%，其中，DRAM 產業的資本支出預計在 2026 年進一步成長至613億美元，年增率達14%。NAND Flash部分，資本支出在2026年預計小幅增長至222億美元，年增約5%。
設備供應商-萬潤(6187)、辛耘(3583) 、家登(3680)與弘塑(3131)將受惠。近期萬潤、辛耘、家登與弘塑的股價有打底完成，底部起漲的意圖，可以趁還在低點時布局。
▲辛耘日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
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