上周美國無預警遭標準普爾將信用展望由穩定調降為負向，無論是否由美國政府授意，美債未來違約風險提升的警鐘已正式響起，但信用評等未來是否調降仍須長期觀察，因此短期內無須過度驚慌。特別值得注意的是，美國近期舉債總額已高達14.3兆美元以上，距離舉債限額14.55兆美元幾乎沒有空間，加上近期信用狀況被評為負向，反而有利於美國政府拿來當做推動QE3的藉口，也就是說借不到錢(舉債)乾脆自己印(量化寬鬆)，而本波國際股市上漲以來就是因接二連三的資金行情所推動，目前除了美國與歐洲外，日本也因震災重建加入量化寬鬆行列，後續國際股市將持續在資金行情中向上推升。4月26~27日市場迎來Fed又一次議息會議，雖然目前普遍預期Fed不會在本次會議上改變利率決策，但會議透露出的有關QE2於6月底到期是否延續的信號，可能成為決定全球股市和商品市場走勢的重要因素，倘若延續量化寬鬆政策，率先受惠的當然是原物料相關族群，金價也因美元弱勢而持續上漲，近期突破1500美元大關，但費城金銀指數表現相對落後(圖1)，後續在金價持續走高下，金銀礦業相關類股可望跟進補漲，相關基金可逢低進場承接。本周已進入財報公布高峰期，已公開的重量級公司財報狀況普遍優於預期，其中科技類股受惠新興市場獲利表現強勁，帶動NASDAQ持續攀升(圖2)，加上未來NASDAQ將目前股價在相對高檔的蘋果權重由20.2％大幅調降至12％，而大幅調升目前股價在相對低檔位置的微軟與思科權重，一旦科技類股財報表現優於市場預期，NASDAQ指數將易漲難跌，且本波科技類股表現遠遠落後道瓊漲幅，後市在財報效應帶動下，可望有補漲行情，建議利用拉回時承接科技類股相關基金。
