指數來到高檔，選股能力更顯重要，尤其是電子股，昔日獲利亮麗的光環不代表未來股價的保證，唯有抓到新市場、新產品，且未來具成長性的個股，才具投資價值。過去10年，台股以電子股為主流，但是曾幾何時，在PC時代創下風光佳績的電子股，卻也可能淪為低獲利的低成長股，而若其產品未能跟上新時代主流商品，股價恐怕很難再有激情表現。富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，由於行動運算等新技術、3C等功能整合及新科技商品的問世，使得台灣科技產業在發展策略上，正逐漸轉向以追求產品高附加價值的方向發展，而隨著智慧型手機及iPad等平板電腦的問世，使得新科技商機列車正在加速啟動。郭修伸表示，後PC時代，新科技將帶來新的投資機會，台灣高科技產業擁有新產品、新市場及新機會3項新商機，從這中間，投資人可以發掘投資機會，尋找有潛力的標的。以新產品而言，雲端與行動運算結合，將帶動產品銷售量與附加價值提升；而中國大陸、新興市場需求暢旺，將給予台商自創品牌的機會。目前歐美景氣逐步復甦，新興市場國家內需起飛，將有利於電子產品銷售，雙成長動力已經成形。目前電子股的投資主軸仍以平板電腦和智慧型手機為主，蘋果的iPad帶動平板電腦商機，預估今(2011)年平板電腦成長幅度將達180％，至5478萬台。至於智慧型手機，預估今年出貨量可成長57％，達4.4億支。啟碁雷雕天線傳打入蘋果供應鏈啟碁(6285)為全球前3大雷雕天線廠商之一，其客戶包括宏達電(2498)及RIM。由於雷雕天線的機台設備相當昂貴，資本支出相當高昂，因此，屬跨入門檻高的產業，除啟碁以外，其他2大廠商為美商連接器大廠Molex及EMI技術與射頻模塊廠Laird。近日市場傳出啟碁的雷雕天線打入蘋果iPhone供應鏈，將在9月排入量產，但啟碁則不願證實。啟碁第1季營收75.29億元，年增率67.3％，法人指出，啟碁雷雕天線出貨約1280萬支，較去(2010)年第4季成長，EPS 1.66元，優於市場預期。法人表示，啟碁雷雕天線是否真正打入蘋果供應鏈將對其股價有很大的影響，由於之前iPhone 4傳出天線接收有問題，因此，雷雕天線有很大的機會。由於高階智慧型手機很多都採用雷雕天線，且雷雕天線具有打樣成本低、開發過程中修改方便、塑膠元件電鍍不影響天線的特性及穩定度，可使產品體積再縮小，對於講求輕薄、訊號整合度高的智慧型手機相當適合。法人指出，啟碁有無拿到iPhone 5的訂單，可以看第2季出貨即可知曉，由於蘋果今年iPhone出貨將達8~9000萬支，明(2012)年上看億支，如果啟碁真的打入蘋果供應鏈，對獲利將有很大貢獻，是相當大的夢想題材，市場已有人對其股價喊出上看200元。但是萬一沒有打入蘋果供應鏈，那麼之前受此消息推升，股價已漲一波，則很可能會對股價有不利影響。不過，法人對啟碁獲利看法樂觀，推估今年啟碁EPS將達8.24元，法人建議，穩健型的投資人不妨等待啟碁是否真正打入蘋果供應鏈的消息確定再進場。即使沒接到蘋果訂單，雷雕天線長線仍看好，可以等股價適合再行介入，法人指出，如果股價跌至90元左右，則即使沒接到iPhone訂單也是可介入價位，若接到訂單，則股價將呈現爆發性成長。全新受惠於PA新市場及新需求全新(2455)生產功率放大器(PA)，PA主要功能在於將訊號放大推出，並且應用於需要頻寬的設備或電子產品上，如3G基地台、手機、平板電腦及Femtocell等，其中，以達13億規模的手機為PA最大的應用市場。由於手機通訊每一頻段需要一顆PA，2G手機每支需要1~2顆PA，3G約需要4~5顆，iPhone 4則需要5顆PA，未來LTE 4G手機則要再多1顆PA，因此，長線法人相當看好全新前景。由於現在智慧型手機及平板電腦至少都有WiFi上網功能，WiFi要再多1顆PA，而現今愈來愈多消費性電子產品也搭載WiFi模組，如遊戲機、藍光播放機、影印機及電視等，WiFi應用持續擴張，帶動需求成長。法人認為，今年將進入PA需求成長的高峰。全新看好PA前景，於去年購入MOCVD機台10台，預計今年年中前，新機台可進入量產，由於全新擴產腳步較競爭對手快，且布局完整，法人看好全新擴產效應。由於智慧型手機及iPad和iPad-like平板電腦及Femtocell等市場熱銷產品，其PA都為全新客戶所供應，在這些新興產品成長趨勢下，全新為主要受惠廠商。而新興市場經濟成長強勁，對中低階手機需求高，也對PA需求造成大激勵，具新市場效應。法人指出，過去PA產業已沉寂一段很長時間，去年因智慧型手機出貨大幅成長，PA產業突然動起來，由於需求突增，但是業者還未擴產，因此供需吃緊，去年國際PA大廠股價均大漲一波，近期全新股價表現也不錯，但法人認為目前股價還有上揚空間。嘉聯益(6153)是台灣最大的軟板供應商，全球市占率約3~4％，主要客戶包括蘋果、RIM、勝華(2384)、宏達電、三星。去年嘉聯益合併營收首度突破100億元，達102.25億元，毛利率也創近5年新高。嘉聯益的營收比重中，小尺寸面板約占66％，平板電腦占12％，筆電占8％，由於多家客戶推出新款手機和平板電腦，因此3月合併營收回升到旺季水準。嘉聯益將有日商高階FPC轉單效應嘉聯益總經理吳永輝表示，目前高階軟性印刷電路板(FPC)仍是日商的天下，但近幾年環境開始對台商有利，主要是台商的FPC技術、產能逐漸提升，日圓升值也對日系FPC廠有相當大的壓力，再加上近期日本震災，轉單可能性提高。吳永輝指出，智慧型手機、平板電腦主要製程多在日系廠商手上，約占8成商機，台商約占2成，但以台商的技術能力來看，有實力分享日商一半訂單，對台廠有利。法人估今年嘉聯益營收可望較去年成長20％以上，達125億元。在製程改善生產效率提升下，法人估今年嘉聯益的毛利率將達25.7％，全年EPS估4.48元。台郡(6269)為台灣第2大軟板製造商，目前全球市占率約2.5％。去年台郡合併營收為45.52億元，盈餘5.76億元，EPS 4.06元。台郡今年第1季的營收優於去年第4季的13.26億元，達14.23億元。台郡擬配發2.5元股利，包括2元現金股利及0.5元股票股利。蘋果財報亮麗 台郡跟著沾光法人指出，一般手機每支約使用1~5片軟板，每支智慧型手機使用5~10片，平板電腦將使用6~16片，而平板電腦的觸控面板面積較大，且線路較複雜，因此平板電腦使用的軟板價格遠高於智慧型手機和一般手機。由於平板電腦使用軟板對營收貢獻較大，且市場成長速度遠高於智慧型手機和其他的應用，法人看好，平板電腦市場為台郡今年最重要的成長動能。台郡的軟板產品主要是應用在天線、按鍵、照相鏡頭、側邊按鍵為主。由於台郡吃到蘋果iPhone、iPad訂單，業績亮麗，去年第1季時，台郡的產能利用率僅約45％，去年第2季上升至60~65％，第3季成長至70~75％，第4季則已達80％。台郡昆山廠擴產後，預計其中1/3新產能將於今年10月開出，之後合併月營收上限可望提升到6.5億元；其餘2/3新產能將在明年投產，則合併月營收上限可增至近10億元水準。日前蘋果公布財報超越市場預期，激勵台郡股價走揚，一舉越過盤整區間，創下歷史新高，達67.2元。
