承業控股全年營收年增率30%,並大舉布局大陸市場,廣州已設立營業據點,接著上海、北京也將設立。專注放射腫瘤醫療設備組售服務興櫃股承業控股(4164),今(2011)年10月設立廣州久和孫公司,大舉進軍大陸醫療設備市場,明(2012)年上海與北京也都將設立營業據點,董事長李沛霖表示,至2030年兩岸罹癌人口數將達2000萬人,使用放射線治療約占60%,商機潛力龐大,此時投入布局,剛好搭上快速成長列車,成為公司業績動能主要來源,公司並規劃明年年中轉上市櫃,朝市值百億元目標挺進。以下是專訪概要:60人技術團隊是競爭優勢《理財周刊》問(以下簡稱問):法人估全年EPS有挑戰7元實力,但前3季累計營收與獲利並沒有太亮麗表現,是否說明一下原因?李沛霖答(以下簡稱答):法人的推估無法做評論。不過,目前公司主要營收來源,大致分腫瘤設備出租收入占比最高達35.77%,其次是勞務收入占比30.33%、腫瘤設備儀器銷售占比22%及自費市場合作案與服務占11.9%。這個產業特性是每年第1季,也就是農曆年的病人較少,相關營收就會下降,且按會計準則,儀器設備必須是安裝完成才能入帳,因此通常第4季會是醫療院所消化預算時間點,也是公司營收入帳的高峰期。目前粗估,全年營收會較去(2010)年的18.68億元成長20~30%,主要是勞務收入與設備銷售都較去年大幅度成長。問:公司平均毛利多少?哪項毛利最高?是否談談公司主要競爭利基?平均毛利逐年成長答:從2009~2011年前3季的毛利率,分別是41%、47%與48%,毛利率呈現逐年成長,其中儀器設備競爭較激烈,勞務服務的毛利最好,高達50%。公司競爭優勢在於代理Elekta腫瘤放射系統已有30年歷史,擁有60人(占公司員工比重6成)的技術團隊,隨時提供安裝與售後維修等相關服務,甚至還遠至海外幫原廠安裝,顯見員工素質與人力技術深獲國際大廠的認同,加上醫療院所儀器設備經濟規模需求,承業都能提供一條鞭服務,因此拉大與同業的競爭門檻。舉個例子,全球放射性儀器占市達47%最大的Varian,在台灣市占僅41%,輸承業代理的Elskta 45%,這是客戶滿意程度較高的受惠原因。問:明年業績成長動能如何?大陸的布局呢?答:事實上,明年對公司而言,是非常關鍵的一年。主要業績的成長動能有二,一是產品線的延伸,另一是市場區域的拓展。先從產品線延伸來談,公司在2006年取得博士倫水晶體代理後,另外取得愛爾康產品線代理,今年更拿下Technolas老花飛秒雷射系統代理線。而在牙科產品線,除有X光機與治療椅等產品線外,現正積極洽談IBA質子治療設備以及Swissray旗下的放射影像(DR)醫學設備,其中,質子治療設備是更先進放射治療儀器,價格高達50~80億元,因此新產品線持續開發中,將是未來業績成長主力。大陸市場營收每年30%成長至於市場區域的延伸,當然就是中國大陸市場,10月已在廣州設立營業據點,取得Elekta華南區包括廣東、廣西、湖南、福建以及海南等市場代理權,接著上海、北京陸續設立營運據點。以美國為例,腫瘤設備每百萬人有12台,中國大陸僅0.95台,按這樣的比例來推估,大陸營收每年將以20~30%速度成長。其次,前述的影像光學設備就是利用數位化雲端概要建設醫療網路,據了解,大陸去年有5000台,今年達7000~8000台,明年會突破1萬台,約有20億美元的商機潛力。綜觀上述,公司未來發展潛力相當大,且規劃明年轉上市櫃,以目前10億股本計,希望朝市值百億元目標挺進,當然經營團隊仍需努力創造獲利能力,才能受投資人認同。