二○一六年以來,油價總算出現谷底翻揚的型態,其中又加上談了很久的OPEC減產協議總算達成,構成實質供給面的減少,不再只是單純的熱錢進出,又再加上川普的政策刺激之下,引發市場對於美國需求將大增所致,從鐵礦砂、煤等原物料的大漲,再到油價的大漲,其背後正是對於美國因刺激內需的政策所造成需求增加的重點原因。因此油價在去年底上漲了四一%之後,接下來到了今年仍然看好,甚至有外資上看到七十美元以上,目前油價約為五十一美元,主因就來自於供給減少、需求增加的實質基本面改善而持續成長。正因為這樣看好的預期,因此近期開始,很多相關的概念股出現法人開始大買的大底部型態,其中如集盛(1455),經過先前短期股價修正,自二○一六年十一月以來,法人大買集盛二六○三四張,可聞出法人對油價補漲的看法。CPL報價漲 塑化廠進入歲修高峰期油價的大漲,帶動CPL(己內醯胺)報價最近一個多月漲了三五.五%,CPL的大漲有助於集盛、力鵬(1447)、中石化(1314)的獲利,主因來自於低價庫存的利差擴大,另一部分則是來自於下游廠商因預期漲價的搶單效應。以集盛為例,去年十二月營收已創下近期新高十三.三五億,月增一○.六九%,年增一一.○八%,接下來一、二月營收繼續成長的機率便非常高。另外,接下來從春節開始,華人地區的塑化廠開始進入歲修高峰期,日本、韓國則從三月開始陸續歲修,歲修表示廠商維護機器,減少產能,這將進一步強化報價的繼續上漲有利支撐。以往年歲修的狀況為例,進入這一段期間,有的廠商產能會大幅降低,甚至有從百分之百的產能降到三○%的情況,產能降低意味供給減少,供給減少意味著價格上漲,誠如需求增加對於價格有利的意思,這樣的歲修預期,又將進一步為其相關廠商再次擴大利差,並進一步再度造成搶單效應。集盛成本管控佳 法人布局首選在相關的三檔個股中,集盛、力鵬、中石化,其中中石化與CPL的漲跌相關係數最高,次為力鵬,最後為集盛,集盛相關性約○.五~○.七,主要是因為二○一六年年初與中石化簽約時採現貨供應,以降低CPL價格波動的影響,而集盛向中石化進貨約佔其總進貨量的三○~五○%,其餘則向國外進口,因此在採現貨供應這塊對無低價庫存的利益,相關係數較其他兩家低。不過集盛卻是這三家公司中,法人買最多的一檔,在觀察其獲利狀況之後,這三家公司中,僅有集盛在過去四季能在油價不佳時保持獲利,在大環境不好時仍能保持獲利,說明其較優異的成本費用控管能力,這樣的個股對於法人來說,自然是優先布局的選擇。