日前美國總統川普把減稅方案正式送到國會審議,打算把個人所得稅的最高邊際稅率由三九.五%調降到三五%,企業所得稅稅率由三五%調降至一五%等等,茲事體大,影響深遠。降稅之後,可支配所得增加,消費支出可望增加。企業所得稅大減之後,企業主的投資會增加,因此對於產出、所得及就業都會有加分效果,所以對美國的經濟也將產生正面的影響。事情都有正反兩面,租稅競爭對美國以外的經濟體有何蝴蝶效應呢?由於美國降稅將產生極大的資金磁吸效應,許多國家也打算效法美國採取大幅減稅,吸引投資,包括英國打算把企業所得稅由二○%調降到一七%,法國打算由三四%調降到二八%,匈牙利由一九%降到九%等等,連艱困國家義大利都有調降稅率的計畫。以美國身為全球最大的經濟量體,因為稅率的因素會吸引其他國家的企業赴美投資,美國可以利用廉價的土地、優良的技術人才、自由的環境來吸引國際投資,其他國家吸引外資的能力就會減弱。觀察川普對亞洲的影響,由於企業在中國實質負擔的有效稅率比在美國高很多,加上美國在土地、能源價格方面的優勢,再加上貿易保護措施的拉力,部分中國出口企業可能把投資重心轉移到美國以降低成本,將加劇中國資金外流壓力。試想,人民幣匯率若因資金大量移動而重挫,中國又是全球第二大經濟體,亞洲金融市場會出現什麼景象?對於同屬出口重度依賴國的韓國、台灣、東協國家,可能不是好事。另外,大幅調降企業所得稅的最大獲利者就是企業和其股東,所以調降企業所得稅的最大獲利者是資本家,也就是高所得者,而這種稅制與現今全球政治人物關心的「所得分配惡化」之趨勢背道而馳,也將埋下社會動盪的負面因子,決不是經濟長治久安的藥方。