這次的美國艾瑪颶風,號稱為有氣象紀錄以來大西洋最強颶風之一,已造成許多災情,粗估損失約一.五%的美國GDP,約為二千九百億美元以上,相當慘重。損失慘重之後,就是重建的需求,而在台股中,能吃到美國重建需求的個股不多,但分析下去之後,台灣的汽車零組件卻有很多銷往美國,艾瑪颶風造成的淹水,會導致非常多的泡水車,維修的需求就會產生,以德州保險委員會的數據來看,因颶風申請汽車理賠的案件,已達到十萬件,未申請的數量高達百萬輛。AM市場第四季進入傳統旺季但正所謂沒有破壞那來的建設,雖說就基礎建設部分,台灣廠商較沒有機會分到相關訂單,但在汽車零組件的部分,卻正是台廠的強項,再加上第四季為AM市場(Aftermarket,售後服務維修)的傳統旺季,目前處於九月中下旬的時間,很快就進入第四季的傳統旺季,因此這次的颶風對於台灣主攻AM市場的汽車零組件公司來說,可以說是較好的機會,因為這不只是題材,而是經過評估之後,題材會真的貢獻到營收成長的投資。在本次所選擇的個股中,會將鈑金的部分排除,因為前陣子國際鐵礦砂價格上漲,造成鋼價有過一波的漲勢,因此對於鈑金的部分,會造成成本上揚的可能性,對毛利不利,因此排除,其餘的部分主要針對AM市場來選擇。災後重建需求 貢獻營收成長AM通常指的是除OES(Original Equipment Suppliers)原廠之外的副廠零組件,主要是直接提供給維修廠或零售商,而非透過原廠供應鏈供貨,當然,副廠的特色自然是價格較低,不過品質也不一定較差,因為台灣的汽車零組件品質在全球也算有名,而且還大多都有取得CAPA的品質認證,而在低迷兩年的汽車市場,因為颶風的關係,再次引發需求,相關個股的籌碼大多安定。東陽(1319),全球第一大汽車AM塑膠件製造商,塑膠件全球市佔率七○%,鈑金部分市佔率三五%,來自於AM的營收比重約六五%,主要生產據點位於中國,近期人民幣升值也有利,此一觀點對於大多數汽車零組件股適用,上半年EPS為一.八五元,較去年同期一.九一元微幅下滑。從過去的獲利狀況來看,每年最旺的時期為第四季,這一點符合第四季為傳統旺季的看法,七、八月營收與去年維持相同,接下來就要看美國的災後重建需求。永新-KY(4557),北美最大AM汽車煞車總泵、分泵等煞車系統零件供應商,也是全球三大煞車系統製造商的售後維修件供應商,北美的銷售佔營收比重約五○%,在這次的風災中受惠程度大。上半年EPS三.二八元,較去年同期三.一五元微幅成長○.一三元,在今年上半年大多數汽車股獲利衰退之時,表現相對突出,去年全年EPS為七.一四元,按今年前八月的營收以及營益率來計算,表現約與去年差不多,若以去年EPS來計算,目前股價的本益比約為十一倍,而接下來第四季一樣主要看災後重建需求,有機會提升較高的成長率。另外,新產品煞車來令片的部分,公司預計下半年開始出貨。