八月三日上證指數跌二七.五八點,收二七四○點,量縮的小陰線,吞噬掉前一日的長下影線,顯示八月二日的下影長陰線的支撐強度不夠,二八二三至二八一五點的空方缺口成為上方最近的壓力區,繼續維持著自三月二十三日下跌出現空方缺口以來,都沒有回補的慣性,表示空方的力度仍強勁。從日KD死亡交叉後的開口仍持續擴大向下的狀態,預期短線將回探前波二六九一低點支撐。但是二六九一前低支撐不一定能發揮支撐作用,因為拖累指數下跌的重心落在藍籌股的補跌,檢視這些藍籌股的技術面位置來推測,只怕八月份都不確定能不能觸及中期反彈的底部,因為截至八月三日為止,從三五八七高點下跌以來才第二十七周,距離費波納契數列的三十四還有七周,但卻已經第二次回探十年均線的二七五七點支撐,加上十年均線是下彎的,有可能造成周MACD的開口向下擴大,換言之,不排除進一步拉回測試二○一六年一月底的二六三八低點支撐。由於均線多頭排列的個股正在進行補跌,所以市場轉向低位且具備築底的低價股。先前集中在財政刺激的大基建概念股,但經過一波輪流反彈之後,大基建概念股進入高位震盪整理,資金再度轉向新的低價補漲股,例如豬肉概念、農牧飼漁、煤化工、港口水運等,整體來說都是平常不太熱門的板塊,屬於跑龍套的角色,無法刺激人氣回籠,所以八月三日單日成交金額萎縮了三一.五%。基本面修正 中長期籌碼鬆動人氣退潮的負面影響繼續干擾藍籌股的補跌,幾乎連續二周以上,資金流出的個股集中在業績優且企業形象正面的藍籌股,暗示中長期的籌碼也正在鬆動中,對於多頭信心來說殺傷力十足,意味著這波修正屬於基本面的修正,也表示市場正在反映中美貿易戰下的經濟成長動能恐怕會衰退,尤其是IMF已經調降歐日的下半年GDP展望,估計這波修正恐怕會持續到第三季底,到時候就可以評估今年度的GDP有無可能維持在六.八%。仍有補跌空間的頭部型態個股:格力電器、美的集團、貴州茅台、五糧液、大華股份、萬華化學、海康威視、風華高科、方大炭素、啟明星辰、中國平安、中科曙光、亨通光電、蘇甯易購、恒瑞醫藥、大族激光、魯西化光、仁和藥業、瀘州老窖、濰柴動力、中信證券、萬科A、洛陽鉬業、科大訊飛、復星醫藥、農業銀行、中國建築、紫光國微、兆易創新、雙彙發展、浙江龍盛、當升科技、通化東寶、招商銀行、片仔癀、贛鋒鋰業、歐菲科技、招商蛇口、伊利股份、華夏幸福。仙鶴股份(603733)觀點:(1)專注二十載產品覆蓋特種紙九大系列。(2)夏王裝飾用紙比肩國際質量,投資收益為公司重要利潤貢獻來源。(3)熱敏紙行業景氣度有望持續提升。(4)募投項目不斷增長公司實力。(5)首次給予「審慎推薦-A」評級,公司為特種紙行業龍頭企業,近年裝飾用紙及熱敏紙的高景氣促進公司業務不斷成長,增發項目有助公司鞏固龍頭地位。預計二○一八至二○一九年EPS分別為○.八一、一.○、一.一七元,同比增長二四%、二四%、一七%,首次給予「審慎推薦-A」評級。(6)風險提示:夏王紙業投資收益不及預期,上游原材料價格大幅波動。