展望後市並不悲觀,就過往歷史來看,包括年底九合一選舉行情、第四季上漲機率高達八成、新台幣貶值第三季財報效應、年底法人作帳行情、資金行情(今年現金股息高達一.四兆)、量縮洗盤乃孕育底部起漲機會、外資心態偏多不變等,均有利台股持續往良性正面發展。利空淬煉底部 最後壓縮洗盤 指標股看國巨及華新科趁著利空洗盤淬煉底部過程,逢低乃「挑好股、買主流、賺大錢」的好機會,目前就看被動元件國巨(2327)及華新科(2492)兩檔人氣指標股何時可望領軍表態上漲而定。以國巨來說,上半年EPS已達近四個股本,八月營收年增高達二七八%,預估全年EPS有上看十個股本的實力,且明年持續看旺。以華新科而言,八月每股大賺六.五三元,累計前八個月EPS已達二三.九二元,預估全年EPS有上看五個股本的實力,目前本益比約僅五倍都不到。如果連這些業績成長爆發力最為強勁的股票都沒有辦法上漲,其他股票就更不用說了。因此,一旦國巨及華新科能夠領軍表態,台股一波絕地大反攻行情可望正式展開。【個股推薦】華新科(2492)為全球前五大MLCC製造商,今年六月十九日,公司宣布以每股四○.七元參與保護元件廠佳邦(6284)私募,取得佳邦三○.五%股權,成為最大股東。主要利基題材有:(1)營運與獲利持續往前衝:受惠缺貨漲價題材持續延燒、MLCC出貨持續暢旺及產能陸續開出,八月營收衝破六十億元,再創單月新高,達六一.五六億元,月增一一.七七%,年增二一二.三七%,累計一至八月營收二九六.九七億元,年增一一八.二九%,稅後純益一一五.六五億元,EPS二三.九二元,優於市場預期。公司自結八月稅後純益三一.六億元,月增一五.八%、年增八三四%,EPS六.五三元;七至八月稅後純益五八.八九億元, EPS十二.一八元,第三季還沒過完就賺進一個股本,也超越上半年。 (2)前景展望持續看好不變:華新科日前法說會表示,看好聯網汽車、5G及物聯網等應用將帶動中高階MLCC需求成長,目前被動元件設備交期仍長,且內建與外接式聯網車用需求持續增長,聯網車用級被動元件供應持續吃緊。加上自年中開始,5G及其周邊衍生應用需求飛速成長,截至目前,巿場上沒有新的有能力提供大規模品質可靠的完整系列產品的被動元件供應商,預估被動元件供應將長期吃緊,未來部分中高階品項MLCC缺貨將成為常態,至二○二○年都將供不應求。儘管第四季有十一長假及歐美聖誕節假期,預期整體營運仍持續看旺,因應客戶需求,華新科也積極擴產,預估今年擴產約二○%,明年也將持續擴產。公司也將進行產品組合優化,預期可增加整體產值,帶動業績拉升。另外,被動元件龍頭村田製造所表示「MLCC漲價無法避免」,供貨吃緊情況將持續到二○一九年後。隨著股價嚴重超跌,預估整體本益比約僅五倍都不到,目前就待一根長紅K棒表態上漲,化解市場疑慮,若能夠順勢再度站回十日線及月線,隨時可望展開一波報復性反彈行情(※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。【操作建議】低接不追高,下檔守穩一九五元關卡不破,逢低仍可留意買點機會,一旦控盤指標及攻擊力道可雙雙翻紅轉強,後市隨時可望展開一波報復性反彈行情,設好停損停利(詳見附圖說明)。