美國三大股市指數,道瓊、那斯達克、標普500,先前已介紹過小道瓊,本週要介紹的是小那斯達克100指數期貨。那斯達克是美國一家股票交易所,大約有五千四百間公司股票掛牌交易,初期以電子及工業類公司為主,現在已經各類型都有。市值及交易金額都是全球第二大,僅次於紐約證券交易所。史上最大詐騙案主角馬多夫,就曾經擔任那斯達克交易所主席。小那斯達克100指數期貨由芝加哥商業交易所CME發行,以那斯達克交易所裡一百支交易量比較大,具代表性的股票的加權指數作為交易商品,最大特色就是排除金融類股票,以工業與電子為主,例如蘋果、微軟、Google、亞馬遜、Facebook、Intel。也包括少數其他類例如星巴克、卡夫食品、好市多,甚至也包括中國互聯網巨頭百度,所以是反映美國工業情況最具代表性的指數。表一是黃金俠到目前已量身訂做好程式的海外期貨商品,也都已在理財周刊發表過績效。各位如果對海外期貨有興趣,可從表一挑選績效比較好的商品來操作即可。由表一可看出指數類商品還是最多,一般投資人也最常操作,可能因為指數類比較容易了解商品內容。其實利用程式交易的好處,就是投資人可以不管商品的專業背景知識,直接看程式執行的績效即可。從不同類別各挑選績效好的商品,做組合投資以分散風險。小那斯達克100指數期貨目前點位在六九六○附近,一點價值為二十美元,保證金為三九六○美元,所以槓桿倍數為6960×20/3960=35.15,比台指期二十左右明顯高。也就是投資人拿出一單位的錢,可操作小那斯達克指數期貨的價值比操作台指期高。交易規則如表二。接著來看我們為小那斯達克100指數期貨量身訂做的程式,以操作一口計算的績效,從二○○三年到現在的獲利表現,數字是美元,圖一是策略程式的詳細權益曲線,在十五年的時間獲利大致穩定持續向上。圖二是年週期報表,這十五年中每一年都是正報酬,且獲利大致平均,不會忽好忽壞。圖三是月報表,可看出賺錢的月份明顯比賠錢月份多。圖四是總績效表,十五年總獲利不到四萬美元,風險報酬比二三.七二倍。這樣的獲利數字在表一的商品裡算偏低的。也就是說,小那斯達克100指數期貨不是一個容易獲利的商品。雖然風險報酬比算中等,不是很高風險,但如果有更好的選擇,當然優先考慮容易獲利的商品。所以投資人與其花功夫去研究尋找投資組合,不如很簡單就以程式實際執行出來的績效數字來選擇還更可靠。若您對海外期貨有興趣,歡迎共同來驗證。