大阪高峰會結果,跟LEO事前對峰會預期一致,「無協議、延關稅、繼續談」完全符合。【無協議】沒簽最後關鍵協議,見面是開啟後續談判鋪路,真正的協議涉及最困難的結構性改革與文本內容,需要時間磋商,是好的開始。【延關稅】沒有課徵新關稅,三二五○億二五%或一○%只是暫時放在一旁,但原本的二千五百億二五%也沒有取消,這對美國來說並沒有讓步,只是暫停加大施壓力道,畢竟川普現在民調落後,暫時先把姿態放低,藉此安撫美國農民、中產家庭、美國企業。對中國而言,這二千五百億二五%關稅本來就不該發生,被川普課稅逼上談判桌,對川普而言,一年可收六二五億美元關稅,平均一個月五十二億,關稅仍持續中,美國可以繼續開心收錢。【繼續談】去年十二月一日阿根廷高峰會結論─同樣是繼續談,當時訂下九十天休兵期,如果沒達成協議,二千億美元商品關稅從一○%提高至二五%,但這次沒有休兵期!為什麼沒有期限?「會前」美財政部長梅努欽提到,希望年底前能達成協議,他是主要談判大將,最了解實際進度與困難點在哪,他會這樣說,代表美國覺得沒把握可以快速完成協議,乾脆不要設期限,現在到年底足足有一百八十天,這延長賽拖得越長,對川普與全球經濟都不利,在中國設廠的企業持續被二五%關稅打擊著。主將上談判桌─互相讓步換小成果,會談前幾小時美國宣布中國採購五四.四萬噸大豆,大約價值一.三億美元,二○一七年中國採購一二二.三億美元大豆,二○一八年大減僅剩三一.三億美元,大阪峰會後,美國說給中國一份採購清單,擴大購買農產、能源產品,完全沒提到川普最在乎的結構性議題,但中國方面似乎沒提到這份採購清單,難不成川普又在自導自演。中國換到─川普宣布不涉及國安情況下,可以繼續賣設備給華為,不過並沒有把華為從實體清單中移除,仍在貿易黑名單中,重點是何謂「國家安全定義」,也沒有討論孟晚舟案,顯然這個問題還是會放到最後再談。其實川普這項宣布也沒太大意義,六月二十六日紐時就報導過相關美國企業英特爾、美光…等找到繞過禁令的方法,三周前就開始出貨給華為,試問大頭目川普沒有同意,這些美企敢走小路賣零件給華為嗎?會前,習近平特別放話,香港問題絕不可以被談論,這是內政問題。川普在會前特別把對台灣軍售案擺在一旁,結果川習會後,美國竟然特別提到美方繼續奉行一個中國政策,換句話說台灣軍售案暫時飛了,美國態度放得很軟。整場會議看下來,最大的結論就是繼續談,打延長賽,簡言之,不確定性仍在,跟去年阿根廷峰會時沒什麼兩樣,剩下一○%最關鍵的結構性改革,這次峰會完全沒提到,代表雙方仍有歧見。結論: 沒有太多驚喜,繼續打延長賽,不確定因素仍在,最終關鍵結構性改革未解,正式協議還需要多久時間談,真的不知道!雙方互施小惠,給對方面子,川普要顧選舉,習近平幫了華為一把,我們看到川普講了很多,但習近平的回應反而很少。這次大阪峰會前市場樂觀期待,道瓊已經從六月一日低點反彈到歷史新高附近,大漲一七八○點,漲幅七.二%,道瓊還能繼續漲多少?往上大家要衡量風險與利潤。(1)LEO的看法是回歸基本面,美國超級財報周將至,企業獲利才是美股能否繼續漲的關鍵,但第二季受貿易戰影響表現一定不好,七月中超級財報周,已發布獲利展望的一一三家企業中七七%警告,他們的數字會比市場預期來得差。(2)中國依舊受制二千五百億二五%關稅打擊,壓力仍在,美企可出貨給華為,華為概念股短線反彈,但反彈過後還是要回歸營收表現。(3)上次阿根廷峰會後,星期一道瓊大漲二八七點(+1.1%),只高興一天,星期二開始天天溜滑梯,整整跌了一個月,波段大跌四二六八點。(4)六月全球製造業採購經理人指數49.4,創七年新低,首次連兩個月落入50以下緊縮區,經濟基本面並沒有好轉。(5)美國貿易代表署對歐盟四十億美元產品祭出新關稅,包含民航機、各種農產品…,大砲轉向歐盟,這是長期戰!投資就是一場心理戰,更多投資訊息,請鎖定LEO的股民當家Line生活圈群組,@hcd5326j成為LEO好朋友,以股民當家-幸福理財為最高宗旨,挖掘股票背後的故事。