近期美股道瓊等三大指數以碎步盤堅方式創下歷史新高，S&P500指數首次跨越三千點大關，觀察歷史走勢，S&P500指數首次突破二○○○點是二○一四年八月二十六日，也就是說僅花不到五年時間再大漲了一千點(五○％)。另一個里程碑是美國的成長週期，按照美國全國經濟研究局(NBER)標準，採用更廣泛、更定性的定義，美國這波超長擴張期始於二○○九年六月，代表進入七月以後，美國經濟連續擴張時間已達到一二一個月，打破上次一九九一至二○○一年擴張期一二○個月的紀錄，是一八五四年有統計至今最長的擴張期紀錄。這也讓不少經濟學家與投資人會擔心，經濟衰退可能就在不久的將來。其實景氣擴張能再延續多久，不必預設立場，先了解當下與過去的環境背景的差異，應該比較務實與重要。過去十年來，通膨多數時刻低於聯準會設定的二％目標，這點和上次擴張期不同。另外，自二○○九年後，美國每年經濟成長率約二．三％，不如上次擴張期平均成長率三．六％。經濟週期的延長，科技進步與全球化應該是最主要原因，因為這兩大因素都提高了人類生產效率。低通膨的展現，是因頁岩油開採技術精進，產出更為快速有效，使原油供給不再被石油輸出國家組織(OPEC)所把持，以及再生能源比重拉高，而這也與科技進步有絕對關聯。全球化分工，讓中國等新興市場加入工業生產行列，不僅抑制物價上漲壓力，並帶動實質所得成長，再反饋到消費面，幫助延長景氣擴張。最後再加一個重大原因，FED祭出非傳統的超寬鬆貨幣政策，大量釋出流動性，讓資金取得變容易，間接拉長景氣循環擴張期。檢視以上三大原因，目前比較大的問題在「全球化」，意思是說，若中美貿易衝突快速惡化，將是結束本次經濟擴張週期的終結者，市場參與者皆應持續留意。
