美國彷彿嫌現階段的全球經濟貿易情勢還不夠混亂似的,為了逼迫美國FED持續降息、擴大降息幅度,川普總統於美東時間八月一日上午,在其向來所慣常使用的文宣管道推特(Twitter)上,正式宣告將自九月一日起,針對中國其餘高達三千億美元中國輸美商品,加徵一○%進口關稅(尚未計入先前已遭美國加徵二五%進口關稅的二千五百億美元中國產品),市場解讀將因此對包含蘋果(Apple)在內的智慧型手機、平板電腦、PC/NB、電子玩具等消費性電子廠,造成後續一定程度的營運壓力,預料也將影響到它們於資本市場的股價表現。陸輸美三千億商品九月起加稅 重創消費性電子美企大廠受到川普突然宣布徵稅的系統性利空,造成美股四大指數八月一日、二日連續重跌回檔,道瓊工業指數更於八月一日盤中大幅下殺、回跌跳水幅度多達六百點,S&P 500、Nasdaq、費城半導體指數等,亦同步走出越過近期前波反壓高點、衝上彈升波段新高後,短線急速連續回檔修正。而這次「針對三千億美元中國進口製品課徵一○%關稅」利空衝擊的重災區,包括美股科技類股半導體代表性大廠蘋果、超微(AMD)、高通(Qualcomm)、賽靈思(Xilinx)、英偉達(Nvidia)等,八月前二個交易日急挫壓回。半導體大廠發布前景轉暗財測 客戶看淡後市 台積電恐遭拖累蘋果今年年度新機全年出貨量,迭遭市場分析師與外資法人機構看衰,預料這三千億美元課稅稅基產品中,將包含蘋果智慧型手機,而日韓貿易戰擴大,應用OLED面板高階智慧型手機,後市出貨量間接受「斷鏈」影響機會大,消費者恐減少年度新機購買量,新機上市後,蘋果iPhone手機全年出貨總量,恐怕連七千萬支的目標,都不易順利達標。如此一來,自然也將不利包含台積電(2330)在內的台股蘋果供應鏈後市。高通,全球行動裝置應用處理器、通訊晶片龍頭廠,於近期公布最新財報與財測結果後股價重挫。經營高層表示,第四季財測低於市場預期,乃是因為產品於中國市場成長力道出現放緩,以及4G網絡轉換至5G下,減緩4G相關應用晶片拉貨量所致。加上華為(Huawei)除原本即自行設計、交由晶圓代工廠製造所需AP處理器外,更進一步開始大量製造、自行運用,所需要用到智慧型手機基頻數據機晶片,因此,華為於中國市場出貨量的成長,並無法為高通帶來助益,不利其於中國市場營運表現。同時,中國「非華為」手機品牌廠,近期已相繼宣布,將放棄今年4G手機市占率的爭霸戰(棄賽)下,自然也將因此減少使用高通AP處理器,不利高通後市營收表現。全球PC/NB處理器(CPU)大廠超微執行長蘇姿丰,近期發表有關後市營運展望最新看法時指出,對於旗下三大CPU、GPU產品線的未來深具信心,Ryzen、EPYC、Radeon後市銷售均有望成長量增;惟半客製化業務預估表現不佳下,因此拖累財測數字,第三季營收預估值低於市場分析師原本預期,因此拖累超微股價於七月底公布財測後,一度重挫達五%以上。全球5G通訊網「基地台CPU晶片」龍頭廠賽靈思,最新發布前景展望欠佳的財測結果,等同宣告全球5G通訊網相關建置速度,並未如市場原先所看好般,可加速建置速度,加快市場5G應用發展進度。不過,與提供下游往來廠商晶圓代工服務的終端客戶,近期相繼發表不如市場原先預期、前景展望透明度降低的最新一季財測報告,台積電卻仍然持續看好今年下半年度營收成長動能,仍自評有機會於年終交出一張明顯優於全球半導體晶圓代工產業的亮眼成績單。儘管長時間以來,合作關係良好的主要IC設計廠客戶,已於近期先後發表有關後續營運前景展望欠佳的財測及預估看法,但全球晶圓代工大廠的台積電,經營高層近期公開重申,仍持續看好後市營運表現,七奈米先進製程有望達滿載水位,占今年全年整體營收比重,亦可能進一步衝高至二五%以上。第三季營收可望優於第二季,第四季營收有望優於第三季,逐季走高下,下半年營收表現亦可望優於去年同期。全年營收表現仍有機會交出較全球晶圓代工產業平均水準為佳的個位數年增率佳績。費半指數短線跌幅近一○% 台股連動 後市回檔警報大響儘管目前已身為全球半導體晶圓代工產業,市占率高達五五%左右的龍頭大廠台積電,經營階層於最近的法說會上對外界公布,仍舊持續看好台積電今年第三季、第四季,以及下半年的營收業績表現,皆有望交出較去年同期為優的亮眼成績,但在其多個往來密切、已導入台積電最新「七奈米、七奈米強化版」晶圓代工製程,為其代工智慧型手機AP處理器、PC/NB用CPU處理器及繪圖晶片(GPU)、5G高速網通基頻及基地台處理器晶片等,各式不同應用領域邏輯IC晶片的全球半導體IC設計(Fabless)、消費性電子品牌大廠客戶,近期相繼發表不如市場原先預期的最新一季財測報告後,不僅IC設計廠客戶於美股市場交易的股價,因此出現明顯回檔修正跌勢,同時也拖累了美股台積電ADR、台積電近期的股價表現,同步見到拉回修正跌勢。值此Nasdaq、費半指數及台股加權指數短線因受系統性利空衝擊影響,而同步自高檔回落,且台積電先進七奈米IC晶圓製程主要服務代工客戶群,近期先後發表透明度降低,不如市場預期樂觀的營運展望財測報告之際,加以中美貿易磋商第十二輪談判未見明確的協商成果,市場憂心後續可能朝「針對三千億美元中國進口製品,進一步拉高關稅課徵稅率至二五%」負面發展,且日韓貿易戰亦於日本將南韓踢出「白色名單」之外後,大幅升高對立情勢緊張氛圍,對於目前深受金融市場最新一波系統性利空衝擊的台股而言,台股權王台積電七奈米晶圓代工製程所服務的國際知名大客戶,後續所公布最新營收財報表現如何,將牽動投資人對台積電未來展望的預期心理,而反映在股價上的波動,將連帶影響加權指數後續走勢。當然,外資對於台積電的賣超動作仍是市場最關注的觀盤重點。