洪寶山
華為限令 香港變局 美中爭霸白熱化

面對只剩五個月就是美國總統大選,川普已經決定把選戰定調在美中貿易戰PART Ⅱ─跟中國大陸討公道。在十一月投票之前,迫使中國大陸簽署美中貿易二階段協議,趁勝問鼎白宮。 政治是妥協的藝術,到底川普是要經濟的大餅?還是政治、經濟全盤都贏?這將攸關到台灣有多大的被利用價值。 從五月十八日...

洪寶山

馮泉富
A股指數盤整待變 半導體加速國產化

截至五月二十日止,過去十個交易日的A股指數持續處於狹幅橫盤整理。雖然復工情形符合預期,但市場勇於追價者似乎越來越少,主要在於市場充斥著不確定性,尤其是美國重啟經濟後新冠病毒疫情感染率的情況,以及中美關係的發展。 由人民幣匯率的角度觀察,由於近期中美緊張關係再次升溫,美國圍堵華為的出手越來越重...

馮泉富

馮泉富
貨幣寬鬆之力難控 美元定錨作用動搖

眾所周知,美國經濟以消費增長為主體,而消費市場的穩定增長又有賴於充分就業。但是美股近期的循環規律卻似乎脫離過去常軌,美、歐、亞洲的失業人數持續暴增,股市卻持續上漲,例如NASDAQ指數已高於去年十二月底封關位階達七%,讓投資人丈二金剛抓不著頭。 我們回到理論的原點,影響股價的因素眾多,包括總...

馮泉富

洪寶山
美中爭高科技霸權 台積電兩難

如何解讀台積電5月15日宣布赴美設廠的利弊呢?第一,時間點趕在5月20日的蔡總統就職典禮之前的敏感時刻,如果將來美國沒有給台積電在成本上的優惠的話,那就有可能是給了政治上的優惠,這等將來再回頭看就知道了。 第二,九年120億美元的計畫,顯然是台積電以拖待變的策略,再從2021年動工的這個時間...

洪寶山

馮泉富
市場准入大幅開放 首選政策撐腰類股

中國大陸股市五月十二日出現一個特殊情境,上證B股指數出現暴跌行情,一度大跌近七%,創二○一二年七月以來新低。其中十餘檔個股跌停鎖死,另有二十檔跌幅超過九%以上。不過A股市場僅小幅震盪,深證成指甚至收紅。事實上,這應該與B股市場長期欠缺流動性有關,而非基本面突然出現惡化;當日最大成交量的兩檔個股...

馮泉富

馮泉富
就業市場力挽狂瀾 債務危機引信未拆

日前知名的國際信評公司穆迪首席經濟學家贊迪表示,在企業重啟營運下,美國就業市場可望在五月最後一周開始反彈,如果沒有第二波疫情出現,就業成長預料將從夏季持續至秋季初。 不過,美國經濟若要重回正軌,仍必須在疫苗研發上取得重大進展,否則疫情的不確定性與對消費者和企業的影響,將使就業市場再度陷入困境...

馮泉富

洪寶山
第三季科技股傳統旺季 提前發動

5月8日美國公布4月大非農就業新增人數,減少2050萬人,是自1939年有紀錄以來的最大降幅,預估值是2200萬人,失業率14.7%,創下1930年代大蕭條(24.9%)以來的最高紀錄,預估值是16%,低於二次大戰後的10.8%,但高於2008年金融海嘯的10%。 值得一提的是,4月平均時薪...

洪寶山

馮泉富
經濟外冷內溫 選股聚焦長線趨勢

經過五一長假的A股,開低走高再翻紅,絲毫未受日前新加坡A50期貨重挫影響。五月一日當天新加坡A50期貨之所以重挫,主要是川普於假日期間再度對中國開砲。美國高分貝指責中國政府處理新冠肺炎問題上隱匿疫情,並聯合各部會推動一份針對中國的懲罰性措施,不僅可能向中國加徵關稅,甚至剝奪中國「主權豁免權」等...

馮泉富

馮泉富
全球經濟修復進度 六月一窺端倪

近一個半月以來,美股由三月下旬低檔反彈至今幅度著實不小。道瓊指數反彈約三成,NASDAQ指數反彈約三五%,S&P500指數反彈約三二%;接著攻擊步伐放緩,呈現區間震盪整理,等待實體經濟的修復進度。 就目前現實狀況觀察,結論是仍需時間耐心等待。根據美國商務部新公告的數據,三月進口月減六.二%至...

馮泉富

洪寶山
疫情催化 「一個世界、兩套標準」成形

從第1季財報顯示,5G產業並沒有受到疫情影響,聯發科與高通的財報都是優於市場預期,中國大陸的5G基地台截至目前已建成19.8萬個,5G套餐用戶超過5000萬人,由於各家5G供應商的技術目前尚不能兼容,因此如果在一個地區安裝了華為的天線,那麼愛立信設備就無法在此區域通用,反之亦然。 東西方科技...

洪寶山

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