.jpg)
裕隆集團旗下的裕融、台灣工銀旗下的華票，近期因為母公司產業前景佳以及兩岸題材激勵下，股價相對有撐，未來若中國市場開花結果，將更有助於基本面與股價成長。裕隆集團董事長嚴凱泰在今(二○一二)年一月尾牙宴上宣布：「今年集團汽車本業的前景會更趨樂觀。」因為納智捷汽車不僅已在大陸市場開花結果，外銷部分，除了在越南、多明尼加和中東地區設據點，並會再擴大版圖，另外今年也會再增加俄羅斯等新市場。一手打造「納智捷」形象的嚴凱泰，積極拓展海內外市場，由於看好今年車市發展，上調全年產銷目標，有利車貸業務的規模與成長，進一步帶動旗下子公司裕融(9941)的基本面與股價成長。裕融申請拓展大陸融資業務裕融主要經營車貸業務，除了裕融日產之外，納智捷車貸業務亦由裕融負責。從基本面來看，裕融去年營收約十七．六億元，年成長一一．六％，稅前盈餘十一．四四億元，年衰退五．三％。今年一月營收一．七三億元，年成長二五．三六％，稅前盈餘○．九八億元，年衰退九．八二％。法人認為，裕隆集團上調今年產銷目標，對於子公司裕融來說，代表車貸業務將穩定成長，再加上每件車貸期間平均為三年，代表三年內現金流量穩定成長。除了基本面有成長性，從兩岸業務拓展來說，裕融一樣有想像空間。短期內裕融在中國大陸市場是以租車及設備租賃等業務為重心，為了拓展市場，裕融正持續向兩岸的金融主管機關申請，希望能夠取得赴中國大陸經營車貸融資業務，若能夠獲得核准，將有助於拓展融資業務，並且搶進人民幣商機的市場，對於基本面來說如虎添翼。從技術面來看，裕融短期股價支撐點為六十九元，壓力區在七十五元。華票搶發人民幣票券商機台灣工銀董事長駱錦明在年初即表示，今年是台灣工銀的轉型年，將積極拓展據點，台灣每年增加兩個據點，中國增加四個據點，每年要在兩岸各增加一百名員工來擴大規模。駱錦明強調，去年台工銀集團兩岸布局順利，台工銀租賃及台駿租賃分別在台灣、蘇州開業，台工銀天津代表處也獲准成立，「今年最大成長動能，來自中國大陸市場及租賃業務。」駱錦明期許今年中國市場可以開花結果，旗下子公司華票(2820)因此受惠。華票在去年底搬進台灣工銀大樓，短期內將進行資源整合以及高階人事調整，業務重心將鎖定貿易融資應收帳款買賣業務，並希望在去年推出美元票券之後，今年能夠推出國內第一檔人民幣票券，正式進入人民幣票券市場。不過，台灣目前尚未開放人民幣票券業務，台資銀行必須透過香港分行才能承辦，因此現階段若要發行人民幣票券，必須先建立兩岸清算機制。華票的主要業務是保證商業本票發行、發行票債券的ＲＰ，前者的收入歸於手續費，後者則以賺取利差以及評價利益為主。去年華票因為處分大樓利益，全年稅後盈餘四十二．四五億元，ＥＰＳ三．一六元，創歷史新高。展望今年，華票董事長吳正慶表示，景氣如果在第一季、第二季觸底、下半年回升，將激勵台灣企業的籌資需求回升，預期將帶動企業發行票券的需求，可望於第二季起開始回溫，因此，他預期今年本業表現仍會優於去年。從技術面來看，今年以來華票的股價從十．二元一路上漲至高點十一．三五元。更在二月四日及十五日爆出大量，分別為一．八萬張及二．一萬張。主要為外資買進，目前外資持股比例約占五．二％。法人估華票淨值約在十五元附近，與現行的股價相比具投資價值，再加上未來兩岸金融若進一步開放，有助於落實人民幣票券業務的發行，皆為華票的利多題材。
