上週五(十月二十日)美股受到川普稅改法案在參議院通過的利多刺激,指數持續向上創新高,美元指數在回測月、季線之後也再次向上挑戰短線高點,不過,稅改法案能否正式過關實施,還得以川普正式宣布並簽署後才能正式生效,在川普還沒有宣布之前,都不能說是真的稅改成功。當然,另一個重點就是對於金融業的法規鬆綁,這個對於金融業的大利多都還沒有傳出任何進度,反而是在討論FED下一任的主席人選,市場推論目前鮑威爾接任的可能性較高,市場對於這個人選的反應也較為正面。鴿派代表川普挺最主要的原因在於鮑威爾的貨幣政策立場與川普所提的「弱勢美元」相符,後續川普如果要貫徹其選舉時的政見,如一兆美元的基礎建設、美國製造再興等,種種都需要弱勢美元配合才能辦得到,龐大的基礎建設需要的是資金投入,在美國財政吃緊的環境下,就必須市場舉債募資來進行基礎建設。同時,美國製造業假設真的再度興起,則對外貿易就是未來美國經濟復甦的關鍵,而唯有弱勢美元才能提供出口產品較優的競爭條件,這些都是市場看好鮑威爾接任主席的原因。鷹派當選恐成黑天鵝另一個熱門人選則是設計出「泰勒法則」的泰勒,這個法則提供過去FED在利率決策上的依據,包括如何透過「菲利普曲線」來平衡失業率與物價之間的關係。不過,近期FED的利率決策已不再依據「泰勒法則」,但按照泰勒法則所計算出來目前的聯邦基準利率應該要在三.七五%左右,以現在的水準來說,必須要升息十碼才能達成,因此被市場視為是超級鷹派人選,當選後恐出現大升息的走勢,屆時將造成市場大波動。新台幣匯率領先指標台股週一(十月二十三日)受到美股大漲激勵,向上跳空開高,然而卻在鴻海(2317)走低的影響下,指數呈現開高走低收黑K的現象,從這兩週的K線可以發現到幾個現象:(1)一○八○○點附近調節賣壓重;(2)短線開始逐漸轉為空頭格局;(3)五日K線合起來看是為高檔十字變盤轉折K線;(4)成交量明顯退潮。同時,可以明顯發現到新台幣匯率仍然持續貶值中,當然這跟美元指數的轉強是相對的,在新台幣匯率續貶的環境之下,要留意的是資金將有調節的可能。從K線來看,已經開始向上挑戰十月十一日的升值缺口,一旦封閉該缺口則大盤將有快速回檔的機會。提醒讀者別忘了過去台股在回檔的過程中是說回就回,而且通常會在五至六天內就會修正個幾百點,在慣性沒有改變的前提下,預估這次回檔也是如此,新台幣匯率通常會有領先指標的效應,筆者認為在這裡寧可先退場等待,也不要用手中的資金去賭回檔機會日漸升高的盤勢。無論如何,先退場觀望再說對於後續大盤的規劃有兩種版本:(1)按原先規劃,新台幣匯率續貶、回補升值缺口,大盤跌四、五百點,回測半年線。(2)直接帶量一千二百億以上,拉出長紅K棒表態再攻一波,新台幣匯率再次出現升值缺口,由貶轉升。筆者對未來的看法就是在量價關係跟新台幣匯率的變化中,對未來不會有主觀認定,私心裡是希望大盤能回檔,因為回檔時找主流比較簡單。不過,指數要出現明顯波段走勢,就得完全符合筆者設定的條件,結果不重要,因為結果是原因成立後就會自然而然出現,反之,結果當然不會成立。