本週理周投研部精選產業基本面前景展望佳,合理投資價位浮現,外資、投信為搶籌碼拚死拚活,拉高市場籌碼穩定度,股價有機會走出波段漲勢鏢股:上銀(2049)、尼克森(3317)、合晶(6182)等。上銀鎖定中國製造二○二五商機上銀(2049):線性滑軌(營收占比六○.五五%)、滾珠螺桿(營收占比二二.三三%)專業廠,二○一七年十二月雖因歐美年底長假,唯整體需求暢旺,於其他地區訂單填補效應,加計蘇州新廠投產挹注,十二月合併總營收達二一.三七億元,月增四.六八%,年增三四.○六%,再度改寫單月歷史新高,同時連續十個月創新高。第四季合併營收達六一.四九億元,季增九.五%,一至十二月累計合併營收二一一.六六億元,年增三一.三二%,雙雙改寫新高紀錄。上銀主要產品滾珠螺桿規模已位居全球龍頭,線性滑軌亦為全球第二大。滾珠螺桿、線性滑軌主要競爭對手為日系廠商,半導體領域精密零件線性馬達、空氣軸承,以德系、美系大廠為最大對手。銷售市場以亞洲為主,以中國營收占比最大,歐美銷售比重逾二成。受惠智慧自動化應用需求連續帶動效應,加以全球半導體業開始進入擴產高峰期,上銀與其他關鍵零組件廠接單持續火熱。上銀中國蘇州廠目前以後段加工為主,未來將逐步向前段延伸,年度銷售目標預估可上看二十億人民幣水準。除既有線性滑軌、滾珠螺桿等產品組裝外,同時規劃布建多軸機器人組裝產線,鎖定中國「製造二○二五」龐大商機。展望今年營運,預估設備業市場景氣展望仍佳,加以半導體擴廠需求挹注效益,目前多項關鍵零組件供應仍持續吃緊,上銀、多數同業在手訂單,現階段皆已達六至九個月;市場法人預估,上銀上半年營收表現,仍有望維持明顯年增榮景,第一季、第二季營收有望逐季走揚。法人機構預估上銀今年營收可達二七七.九四億元左右,年增一七.三五%,EPS約十四.五二元。MOSFET大缺貨 尼克森醞釀漲價尼克森(3317):金屬氧化物半導體場效電晶體MOSFET(營收占比八九.一四%)、電源管理IC(營收占比七.四三%)專業廠,公告二○一七年十二月營收二.○二億元,月減一○.四四%,年減八.○三%;一至十二月累計合併營收二四.一四億元,年增二.一三%。受惠市場終端需求不斷升溫,加以國際一線IDM大廠相繼退出中低壓MOSFET市場,唯PC、消費性電子產品卻又是中低壓MOSFET市場需求大宗,於需求端規模成長穩健下,MOSFET自去年下半年起售價水漲船高,十一月初MOSFET廠產能即滿載,促成可挑客戶、銷售較高毛利產品之賣方市場。交貨期更從三週大幅拉長達四至五個月,缺貨情況相當嚴重。同時,因MOSFET上游磊晶原材料亦見缺貨,客戶不僅需自備材料,甚至須排隊等約二個月才能順利投產取貨,實為MOSFET次產業多年來難得一見好光景。進入二○一八年,上游晶圓材料端供不應求日益嚴重,MOSFET供需缺口更為吃緊。今年以來,本土三大MOSFET廠─尼克森、富鼎(8261)、大中(6435)規劃調漲產品報價,大中已醞釀漲價,尼克森有望跟進,料將可交出優於去年獲利成績。報價升 合晶營運逐季走揚合晶(6182):半導體、太陽能矽晶圓、藍寶石基板大廠,公告二○一七年十二月營收五.八九億元,月增八.三一%,年增四三.九八%;一至十二月累計合併營收約六十四億元,年增一八.六四%。受惠客戶大規模擴產、產品報價上揚,合晶營運表現料將逐季走揚。尤其受惠中國大舉興建八吋晶圓廠、物聯網應用需求帶動,預料將大增八吋矽晶圓片拉貨,今年報價仍有機會持續走升。研調機構預估至二○二○年,半導體將主要受惠物聯網、車用市場需求,推升產值持續成長。SEMI預估二○一七至二○二一年間,中國八吋矽晶圓月需求總量將成長三○%至九十萬片。在合晶主力產品八吋晶圓部分,預計至今年總計有十六座八吋晶圓廠上線量產。合晶鄭州廠今年開始加入營收貢獻行列。合晶未來於中國廠擴產動作,第一階段將以擴充八吋廠月產能達二十萬片為主,第二階段進一步擴充十二吋產品線,月產能目標二十萬片,同時也將擴充磊晶片產能達七萬片。法人機構預估合晶今年營收可達一○五.九七億元左右,年增約三一.二四%,EPS約三.二三元。