記得當七月底指數在一一○○○至一一一○○點高檔震盪時,我們又再度領先市場預告,八月中前後小心財報利多出盡,台股至少再回測年線上下,果然在八月十三日一根將近三百點的長黑棒殺下來,指數再度跌破年線來到一○六○六點。 回顧今年,不論一月二十三日的一一二七○點、四月中的一一○○○點上下、六月七日的一一二六一點,以及這次從七月底即天天預告,八月中小心財報利多出盡,台股至少再回測年線上下,等於今年至目前為止四次高檔回測年線的關鍵轉折,我們都事先幫大家掌握到。故針對後勢看法仍不變,若國際股市未進一步往下大跌,則台股有機會在年線之下先打短底,等待或事先反映八月二十三日後的美中貿易協商。協商結果若為正面,美中貿易戰休兵,則短線有機會先來十日線至月線即一○八○○至一○九○○點上下,之後再看九月蘋果新機發表後蘋概股的走勢。若談判破裂或不如預期,則指數就有可能再往下回測一○四○○至一○五○○點,甚至一○一八九點上下,之後再做一波強力反彈右肩上來。指數或許上面的空間很有限,但就如前幾期所言,接下來下半年選股就很重要。人手一張的工具機、被動元件、二極體和矽晶圓……等長線高檔股果然在這段期間出現大回檔!股價跌深或有短線反彈,但法人已把股票倒給散戶(融資水位都在相對高檔,形成連環套),籌碼已亂,在籌碼未沉澱前,難有像樣的大反彈行情可期。法人的資金從六月至今又陸續轉到傳產原物料股,景氣循環末升段就是通膨升溫,加上原物料股旺季將到,以及更重要的是股價基期低,波段將相對安全且有獲利空間。中石化(1314)上半年EPS為○.八六元,每股淨值高達二四.三元,本業方面受惠第三季中、日多家AN廠歲修,合計牽動年產七一.四萬噸,占亞洲產能一七.三%。加上大陸齊魯石化又因環保因素停產,催化AN現貨供給吃緊狀態無法立即改善,第三季可望延續高檔態勢,有助於中石化獲利豐收看俏,法人預估今年EPS約在一.六至一.八元,本益比不到十倍。業外方面,延宕多年的京華城日前終於確定要賣,預計以底價三八○億元公開標售,依其基地面積四九八六.七一坪來看,每坪底價約為七六二.二萬元,訂在今年十二月十二日開標,由於中石化持股九成的子公司雙子星開發於今年二月底認購特別股後,對京華城的總體持股比重拉升到三二%,法人就預估,一旦京華城以三八○億元標售成功,扣除相關處理費用後,對於中石化每股潛在貢獻約一.三元。近二個月以來,外資買超逾六萬張,外資持股水位已攀升至近幾年新高,同期間融資卻大減約二萬張以上,籌碼持續流向大戶對多方有利。