貿易戰轉單效應明顯,上半年台灣對美出口大幅成長17.4%超越日韓星,而今年台商回台投資金額上看7、8千億,助長台灣實體經濟基本面。美國超級財報週S&P 500成分股中,超過半數已公布今年第二季(4~6月)財報;已公告整體中,獲利仍年減2%以上,故為連2季獲利衰退,與市場原本預期不同,對美股基本面力道不夠強。目前仍無法確定金融市場對美國FED降息幅度會如何反應,而日本官方可能於8月2日將南韓踢出「白色國家名單」,日韓貿易戰恐加劇。另外,扣押油輪事件引發波灣情勢緊張。而中國官方出手限縮對台自由行政策,可能影響台股觀光、航空族群。種種國際利空還沒消化之前,還是持盈保泰為妙。台股跌破月線,本週出清多單,維持兩成空單持股。【觀察指標】★空方標的:金融股(FED等國際央行降息,不利金融股);股價已創高的5G及華為供應鏈;iPhone供應鏈;新增空單標的:觀光、航空股。【後勢看法】1.新一輪中美貿易協商並不預期達成任何協議,而是希望消除歧見,為下一輪談判奠定更好的基礎。2.美國聯準會(FED)今年降息幅度與次數仍是市場關切的焦點,過猶不及都可能影響市場信心;或許都在市場推演之中,因此不容易有太大助漲助跌的意外行情。3.日韓交惡情況繼續擴大,從半導體材料限供到韓航赴日觀光停航,未來可能導致供應斷鏈影響出貨與整體業績,衝擊相關產業,台廠是否因禍得福取得轉單效應,還要進一步觀察。4.蘋果財報優於市場預期,蘋概股鬆一口氣,而美股四大指數仍震盪盤堅,有外電指美股實施庫藏股過頭,影響負債比與現金流量,但美股仍繼續驚驚漲。5.三王表現攸關台股後市,而目前看來台積電基本面透明度最高,集各方利多於一身,只要台積電不弱,台股修正空間不大。