日韓貿易戰升溫,南韓半導體業斷鏈風險升高,而人民幣兌換美元匯率已貶破「7:1」重點價位,啟動亞洲國家貨幣競貶,可能加速外資大逃殺。泰國、印度、紐西蘭同日降息,持續提供市場資金寬鬆環境;台商資金回流、官股券商加碼,台股資金動能無虞,但因為看好標的股,目前還沒到合理、便宜價位,因此本週仍無多單部位。因此,本週維持「空單」持股水位20%。【觀察指標】★空方標的:金融股(FED等國際央行降息,不利金融股);股價已創高的5G及華為供應鏈;尚未補跌的高本益比半導體股。【後勢看法】1.美國聯準會8/1鷹式降息並提前結束縮減資產負債表,美股重挫美元竄升至兩年高點。8/2川普盤中宣布再對中國輸美3千億美元商品加徵10%關稅,並揚言未來關稅將「遠超過25%」,美股反應不及,大漲變大跌,而這3千億美元商品多年都是台灣出口大宗,對台股衝擊不小。2.中國8/5放貶人民幣「破七」引發全球股災,而香港罷工與日韓貿易戰等利空更加重亞股重挫。中國商務部宣布暫停購買美國農產品,美國財政部則宣布將中國列為匯率操縱國。貿易戰升溫導致道瓊指數一度單日暴跌767點,創今年單日最大跌幅。3.道瓊、S&P 500、Nasdaq、費半指數受中美貿易戰緊張情勢升高衝擊,同步回檔修正,面臨年線(240日)保衛戰。重點半導體股超微(AMD)、英偉達(Nvidia)、台積電ADR,儘管受利空衝擊大幅回檔,但中多格局未變。4.台股8/6破前低後強拉收復年線,惟外資賣超台股與匯出台灣的動作是否趨緩,三王能否止跌反彈,與貿易戰無關的類股、預估可望因貿易戰受惠的族群,以及本土政策內需建設利基型產業能否表態,都是台股後續能否回穩的關鍵。5.第三季台灣景氣循環會不會旺季不旺仍須持續留意,台股後市不太容易見到「連續性」反彈漲勢。美元指數中期走揚型態未變,恐不利新台幣對美元匯率走升,對外資熱錢來台形成一股潛在「阻力」。