貨幣市場經歷了九月份的動盪之後,美國聯準會(Fed)上旬宣布以每月約六百億美元購債,至少持續到明年第二季,以提高貨幣供給,挹注市場資金流動性,引導降息政策。雖然聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)強調這次不是量化寬鬆(QE),與金融海嘯之後的大規模購債計畫不能相提並論。這回目標聚焦於短債,與QE時期針對長債截然不同,在本質上並非貨幣政策,而是一種「技術性」的金融體系矯正措施。美國聯準會十多年前開始實施QE,主要是著眼於用寬鬆政策來達成景氣復甦的經濟目標。然後賣短債、買長債,壓低長期殖利率。現在則是透過買短債以壓低短期利率,希望扭轉殖利率曲線倒掛現象。市場人士研判,這代表全球債券牛市接近尾聲,或至少使得漲勢暫歇。但也有市場人士認為類似非傳統貨幣政策造成市場嚴重扭曲,導致資產價格上漲,擴大貧富差距,無助於實體經濟。另外,也鼓勵投資人承擔較高風險,埋下金融未爆彈,並使資源配置缺乏效率,讓經營不善企業苟延殘喘。