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2021-03-08

 

【理財周刊記者沈安玨報導】美國新一輪紓困計畫獲眾議院通過,然美國公債殖利率變化牽動市場情緒,新興股市跟隨美股震盪走勢、週線多數收紅。

中國銀保監會主席郭樹清表示官方將能控制地方政府債務與房地產市場泡沫風險,惟同時也表達對於國外金融市場泡沫可能破裂之擔憂,略壓抑陸股盤勢,白酒商貴州茅台等民生消費、醫藥衛生、原物料類股走弱,領跌陸股小幅收黑,港股由通訊、能源與銀行類股領漲,小幅收紅。經濟數據部分,中國二月製造業PMI由51.3下滑至50.6、持平於去年五月低點,非製造業PMI由52.4下滑至51.4,財新製造業PMI由51.5下滑至50.9,數據皆遜於預期,財新服務業PMI自52.0下滑至51.5,符合市場預期。南韓二月出口較去年同期成長9.5%、稍遜預期,一月工業生產成長7.5%、優於預期,財政部公佈15兆韓元追加預算以增進對於中小企業與兼職工作者之支持,韓股由金屬礦業、運輸等類股領漲收紅,鋰價大漲帶動擁有阿根廷鋰礦鹽湖的浦項鋼鐵揚升12%。印度去年第四季GDP成長率回升至正成長0.4%,印股由UltraTech水泥、科塔克銀行等股領漲走強。巴西去年全年GDP萎縮4.1%,為連續三年成長後首次下滑,巴西參議院通過對於非正式員工緊急紓困方案的第一階段投票,巴西股市收紅。

總計過去一週摩根士丹利新興市場指數上漲0.55%、摩根士丹利新興市場小型企業指數上漲1.09%、摩根士丹利亞洲不含日本指數上漲0.29%,摩根士丹利拉丁美洲指數上漲2.49%、摩根士丹利東歐指數上漲2.18%。

本週新興市場經濟數據留意中國一二月份合併進出口貿易數據,二月份通膨、信貸與貨幣供給數據。此外,中國國務院總理李克強於人大會議發佈政府工作報告,中國今年GDP成長率目標設定為6%以上,持續留意十四五規劃細節等兩會重要政策訊息。

本波債券殖利率攀升的原因主要受景氣回升與通膨上揚的預期所拉動,並非央行欲緊縮政策所致,包含聯準會在內的主要央行仍持續釋放寬鬆政策意向,市場流動性充沛無虞搭配經濟前景改善,預期金融市場修正後仍將有所表現,資金於各類型股票與區域輪動的趨勢則將延續。

富蘭克林證券投顧表示,新興市場產業結構組成在這過去十年見到顯著轉型,現階段科技、網路、零售、新能源等破壞式創新產業發展的結構性趨勢,將驅動可持續性的較佳的獲利成長動能,這些企業值得被賦予更高的評價水準,但整體新興市場相對美股評價卻仍有三成折價水準,因此預期在資金充沛環境與美股評價面已高的情況下,評價面優勢將會是驅動新興股市表現優於美股的重要動能,即便波動程度可能加大,但仍預估2021年新興市場可望表現強勁,看好數位經濟結構性趨勢題材以及循環性產業前景。

富蘭克林證券投顧表示,亞洲投資題材充沛,中國經濟持續受惠於創新與數位轉型帶動,結合國內消費蓬勃發展與市場整合,創造眾多具投資機會的優質企業,隨著中國資本市場愈加開放、A股納入國際指數比重提升,將同步提升投資人對於中國市場的青睞程度,而這個現象可能將促使美國拜登新政府對於中國採取更具建設性的政策,支持美國企業對中國市場開發銷售同時自中國取得更多資源。台灣與南韓則是科技硬體結構性成長與全球供應鏈多元化的受益者,印度擁有年輕的人口結構優勢,監管變革、全球供應鏈多樣化以及消費動能自低基期成長等利多,將支撐成長前景。利率下滑與流動性環境改善降低信貸風險壓力,有利提振銀行業營運前景,看好銀行業未來表現,實質負利率環境亦是支撐印度經濟與市場表現重要利基。

重要經濟數據與觀察指標:

 

 

日期

國家

經濟數據與觀察指標

預估值

上期值

3/5

美國

聯準會官員 Bostic 談話

--

--

3/5

美國

二月非農業就業人口變動/失業率

19.8萬人/6.3%

4.9萬人/6.3%

3/5

美國

二月平均時薪(月比)/(年比)

0.2%/5.3%

0.2%/5.4%

3/5

美國

一月貿易收支

-675億美元

-666億美元

3/5

美國

一月消費信貸

120億美元

97.34億美元

3/7

中國

一二月進出口(年比)

16%/40%

--/--

3/9

日本

2020第四季GDP年化經季調(季比)終值

12.6%

12.7%

3/9-15

中國

二月社會融資/新人民幣貸款

900B/950B

5170B/3580B

3/9-15

中國

二月貨幣供給M2(年比)

9.4%

9.4%

3/9

美國

二月NFIB 中小型企業樂觀指數

96

95

3/10

中國

二月CPI/PPI(年比)

-0.3%/1.4%

-0.3%/0.3%

3/10

美國

二月消費者物價指數(年比)/不含食品及能源

1.7%/1.4%

1.4%/1.4%

3/10

美國

二月財政預算月報

--

1628億美元

3/11

美國

上週初請失業救濟金人數

--

74.5萬人

3/11

美國

一月JOLTS職缺

660萬人

664.6萬人

3/12

美國

二月生產者物價指數(年比)/不含食品及能源

2.7%/2.6%

1.7%/2.0%

3/12

美國

三月密西根大學消費者信心指數初值

78

76.8

 

 

 

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