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2021-07-13

星展銀行(台灣)今(13)日發表第三季投資展望,星展銀則認為,隨著市場重新評估通膨預期,美國聯準會第三季將繼續寬鬆貨幣政策,預期維持政策利率接近零一段時間,未必不利於股市,市場資金持續寬鬆和經濟復甦帶動,看好美股及歐股,維持看好高收益(HY)優於投資等級(IG)的觀點,在區域方面,繼續看好亞洲信貸,美元指數上看94。

星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出,美國和歐洲經濟復甦,推升經濟成長和通膨,星展預估今年中國與美國實質GDP成長率分別為10%與6%,可望支撐經濟成長動能。

而除非勞工工資和零售價格大幅上漲,否則通膨風險仍然處於可控制範圍,因此,預期美國聯準會第三季將繼續寬鬆貨幣政策,並將逐漸縮減資產購買計劃,同時維持政策利率於零附近。

陳昱嘉表示,主要市場經濟復甦和企業獲利強勁,將持續為股市表現注入動能,且投資人「擔心錯過」和「別無選擇」的情緒仍持續帶動市場,加上資金流動性充裕,股市和信貸市場表現依舊可期。

匯率部分,陳昱嘉表示,美國通膨上升和聯準會可能縮減量化寬鬆政策,可望提振美元指數,預期第三季美元表現會較為強勢,美元指數本季底可望上看94,這期間可能在92~-94區間震盪,各種貨幣都將呈現盤整,第四季則可能回落到93.2;黃金部分,星展持看好態度,預估今年底金價仍有機會上看2000美元/盎司。

成長型資產部分,持續看好I.D.E.A.(創新者、破壞者、推動者和適應者),並認為投資人可留意汽車電動化帶來的機會。

建議配置50%股市,以美股跟歐股為主,因受到疫情及疫苗普及影響連帶影響經濟復甦,亞股(不含日本)則看淡。;至於收益型資產,看好新興市場債,亞洲和歐洲 BBB/BB 等級債券、中國大型國有銀行和新加坡房地產投資信託等殖利率較高的標的。

整體而言,因市場仍在觀望聯準會收緊量化寬鬆的腳步何時會更明朗,尤其8月的全球央行年會是觀察重點,第三季主要貨幣偏盤整的可能性高。

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關鍵字: 美股 歐股 新興市場債 黃金 美元指數