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2021-08-18

「永續共生、讓地球更好」的議題成為後疫情時代很重要的觀念,因結合生活與環境,而永續為發展永續金融也成為落實ESG的理念,櫃檯買賣中心於2021年4月建立永續發展債券櫃檯買賣制度,而永續發展債券包括經櫃檯買賣中心認可的「綠色債劵」、「社會責任債券」或「可持續發展債券」。

凱基投信發現,企業因為碳排放量需承擔的成本逐步增加,低碳將直接影響企業利潤,而永續發展債券的發行機構以銀行、企業為主,銀行發行永續發展債券所募得的資金將會專款專用,放款給從事綠色投資計畫或社會效益投資計畫的企業,而企業發行永續發展債券所募得的資金則是直接用於相關投資計畫上,如何能夠讓企業永續管理與利益共存發展的ESG機制,成為金融市場關注的投資焦點。

從1975年後全球均溫以每年0.1~0.2°C速度上升,極端氣候逐漸成常態,將影響人類生活環境,各國相繼推出綠色振興或綠色復甦政策,以永續投資為目標發行的債券金額持續成長,也讓市場萌生許多投資機會。凱基新興市場ESG永續主題債券基金,透過再度與歐洲前三大資產管理公司、2003年即踏入永續投資的領航者一Insight Investment攜手合作,推出聚焦「ESG、綠色永續、低碳排放」三大主軸的債券型基金,希冀透過永續投資綠色債券等題材,為投資人帶來「綠色溢酬」,也呼應「綠色永續趨勢起,新興債市更得意」的投資效果,期能兼顧收息與成長,追求穩健的報酬空間。本基金將於2021年9月8日起盛大募集,由彰化銀行擔任基金保管機構。


ESG、減碳概念盛行,新興市場相關發債量爆發

節能減碳及綠色振興成為新顯學,對此凱基新興市場ESG永續主題債券基金預定經理人劉書銘表示,伴隨美國總統拜登大推綠色新政,喊出四年將投入2兆美元於環保能源領域的口號,期望在2050年前達到零碳排經濟體的目標,也帶動全球各國紛紛響應,包含西班牙、中國、日本、澳洲、南非等地區,可望策動再生能源的龐大商機,激勵ESG相關基金成為話題。

劉書銘指出,綠色復甦浪潮成為金融市場顯學,無論是搭配永續投資學,或是追求低碳排放的目標,因關注氣候標準而調節的投資調性,成為各類企業轉型或邁入永續管理的盛行方針,加上綠色債券有望帶來溢酬效果,提供投資人較好的收益品質,近期就發現新興國家企業紛紛加入ESG主題債券發債行列,2021年迄今,新興市場企業ESG主題債券發債量累計達510億美元,已超過2020年發債總量的360億美元,展現強勁的成長力道(見圖1),也突顯新興市場綠債的投資價值。

無畏QE退場,新興企業債長期利好格局

凱基新興市場ESG永續主題債券基金預定經理人劉書銘表示,市場雖釋出QE退場訊號,但評估實際QE退場將落在2022年初、待完全退場應於2022年12月底,距今仍有一段時間。根據歷史經驗,前次QE退場後,新興企業債長期投資的表現如:三年後報酬表現超過15%,優於美國高收益債、美國投資級債、美國公債等(見圖2),長期屬於利好格局。

劉書銘指出,隨著今年下半年QE退場訊息浮現,也建議投資人適合採取長線資金進場的策略,趁勢布局新興市場企業債,進一步納入有ESG評級的債券題材,有助累積資產未來的成長空間。

凱基新興市場ESG永續主題債券基金為了提供外幣需求的投資人多元應用,將發行新臺幣、美元、人民幣、南非幣共4種幣別;另外也具備累積型、月配兩種選項;此外,手續費提供前收型或後收型(N類型)的選擇,滿足投資人彈性運用資金的訴求,可靈活搭配出適合投資人收益期望的方案。

圖1:新興市場企業ESG主題債券,發行量大爆發!

註1:資料來源:Berkeley Earth、NASA。資料日期:統計1850-2020、1975-1979、2015-2019各區間

圖2:QE退場後,各類債種報酬比較*

資料來源:Bloomberg。美國公債、美國投資級債、美國高收益債皆為Bloomberg Barclays債券指數,新興企業債為JPM新興市場企業債券指數。*依照狀圖顏色深淺表達不同期間報酬。資料日期:2010/12 – 2016/12。

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關鍵字: 碳排放量 永續金融 櫃檯買賣中心 債劵 後疫情時代