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2021-03-30

過去民眾多仰賴保守金融產品來累積退休金,進入零利率時代後,微利不再能滿足退休生活所需,如何透過理財商品達到高利率環境下的投資報酬率,在台股十年平均現金殖利率有4.11%,元大人壽近期推出的投資型保單,主打委由元大投信操作,首檔以投資優質台股基金為主,並打著「存股」概念的投資型保單,上架三天就賣了145億元,也引起金管會的關切。究竟這檔投資型保單有何優勢,其箇中盲點及風險為何,為何會造成市場熱潮,今天就逐一來解析。

由於台幣儲蓄險利率剩下不到2%,保戶不願再拿錢放在薄利的儲蓄險,轉而買投資型保單。根據投信投顧公會統計,截至去年11月底為止,投資型保單有效契約金額達8127.2億元,較去年同期的7660.8億元成長466億元,也比2019年全年總金額增加526.8億元,顯見國人對投資型保單的熱愛,其中,類全委保單這五年更是快速成長,2016年保單契約金額約4823.5億元,到了去年11月底就達到8127.2億元。

進場前你該懂的九大眉角

元大人壽推出的保單就是類全委保單,是投資型保單的一種,以往投資型保單的投資標的是由保戶或系統自選,但後來保險公司推出的類全委保單,強調由保險公司委託投信業者代操,並每年提撥一定比率的金額給保戶。針對類全委保單有幾項風險必須知道:

1.專家代操不是獲利保證:保戶須自行承擔投資風險,就像投資人買基金,雖然是由基金經理人操盤,碰到市場不好時,基金虧損無可避免。

2.提撥收益率不等於投資報酬率這張保單提到全權委託投資帳戶年化撥回率機制有機會達到6.5%,其實類全委保單的提撥機制如同基金配息概念,「投資帳戶之資產撥回機制來源可能為本金」,意思跟「本基金之配息來源可能為本金」,提撥的比率稱為撥回率,這張保單文宣提到每月撥回,只要淨值(NAV)低於8元不撥回,淨值在8元至10.5元撥回5%,淨值高於10.5元時每年加碼撥回1%,很多人以為撥回率愈高就能賺愈多,其實資產撥回率不等於投資報酬率,帳戶淨值會隨市場波動,若投資績效不佳造成虧損,保險公司為了維持高設定的資產撥回率,可能會動用本金發配撥回金,以這張保單淨值如果跌到9元,雖媒有達到跌到8元以下,就可能從本金中撥回,長期下來可能造成淨值降低,對於累積本金也會大打折扣,與其在意撥回率,更該留意投資報酬率,高撥回率的另一個潛在風險是,若本金持續被吃掉,隨著淨值愈低,保戶要負擔的保險成本也會愈高。

3.保戶須支付代操費用:委託專業團隊代操當然要付出成本,除了原本投資型保單的保戶要支付的相關費用之外,類全委保單還會再收取代操費用例如經理費、保管費、管理費,且直接反映到投資帳戶的淨值,一般人可能不太會注意。保單相關費用,有交易時收的保費費用和按月收的保單管理費,類全委保單還要收帳戶保管相關費用,一筆是管理帳戶的經理費,年化費用率是1.7%,由保險公司和基金公司分,另一筆是投資帳戶的保管銀行要收的,年化費用率是0.045%~0.07%,這張保單的管理費是1.7%、保管費0.1%,這兩筆費用都是每個月直接從淨值裡扣

4.強調ESG投資專戶:這張保單註明元大人壽全權委託元大投信投資帳戶ESG永續成長的專戶,商品說明書長達45頁,有詳細列出股債基金標的,民眾可能會認為0050、0056這兩檔標的跟ESG關聯性不大,這個投資帳戶有設計ESG篩選機制,成份股有符合才會納入,所以0050跟0056符合規範。

5.提前解約會損失解約金:這張保單提到持有保單第6年起,每年依條款約定可享有額外0.5%的加值給付。有些保險公司為鼓勵保戶長期持有,保戶如果短年期申請解約,則須收取解約費用;若持有保單達一定年限,則會提供加值給付金,保戶在挑選保單時,可特別注意解約費用的,這張保單解約費用第一年6.5%、第二年5.5%、第三年4.5%、第四年3.5%、第五年才降至2.5%、第六年解約才不用費用。

6.留意前收與後收手續費:這張保單不綁約前收3%,綁約後收也前收2.4%,有人在意這個專戶的手續費,市場上銷售的理財型投資型保單,又分為「前收」和「後收」型保單,前收型是保費去乘上費率,後收型是保單帳戶價值乘上費率,但保單帳戶價值隨金融市場變化影響投資績效,保戶通常會覺得較不透明,如果一次繳的保費金額大,通常不會收保費費用,但保戶要留意「後收」的解約費用,有些保戶偏愛後收型,是覺得不會在一開始被扣掉費用,投資本金才不會變少,但後收型的風險是,當保單帳戶價值上漲,意味著保戶負擔的費用也較多,一般是後收型不收,但是前幾年贖回會有較高解約費用及相關費用。

7.連結標的造成的匯率風險:由於這張保單強調「住台灣」、「用台幣」、「投資台股」,但其實也會連結境外基金標的,投資人須留意匯率風險,匯兌風險也可能影響投資績效。

8.存股概念釐清楚:這張保單提到的「存股概念」,歸根究柢跟我們認知的「存股」不同,其提到是投資帳戶追求股權(基金)長期的報酬,代操團對會視市場變化,依照投資策略及利用債券(基金)平衡整體風險,隨時進場調整實際投資組合比重。

9. 80歲老人買投資型保單合適嗎:這張保單承保年齡上限是80歲,最低保費是10萬,最高3億,有民眾提到家中80歲老人被推銷,質疑為何80歲老人需要買投資型保單賺錢?這張保單八成通路來自證劵業,或許話術上以投信專家代操(全委帳戶)、連結台股基金等包裝手法,又打著還有身故保障及完全失能保險金功能,因此消民眾接受度高,讓保戶誤以為買的是「配息」、「年金」等低風險又保本保息的保單,文宣上提到保證期間10年,於第10年後被保人年齡須達50歲,但不得超過90歲;被保人年齡達70歲才給付;被保人年齡達61歲,要保人必須年金累積到10年後在90歲之前,擇一保單週年日為年金給付。提醒保戶,金管會為保護這些高齡長輩們的投保權益,特別要求業者在銷售投資型保單給70歲以上長者時,必須全程錄音、錄影,避免後續理賠爭議。

這張保單跟過往的四大差異點

以往民眾購買類全委保單,投資帳戶都會有股債配置比例上限,常股債配置以5:5、6:4、4:6配置比例,希望能降低波動,但如果遇到股市行情大好時,相對報酬率就會減少,這張保單強調並不設股票及債券基金投資比例限制。

另外,這幾年台股主流發展已確定,台股產業接軌未來,由半導體類股領軍進入新階段成長期;各大研調機構普遍預估2021將是半導體市場顯著成長的一年,所以這次主打以投資優質台股基金為主。

由於投資傳統高收益債券會面臨違約、匯率、時差等風險,因此高收益不再是民眾投資的良好標的,這張保單強調不投資高收益債基金,著重公債、高評級債與投資等級債基金,明確發揮其在資產配置平衡風險的功能。

如果民眾想進場,理財專家夏韻芬建議,先將類全委保單的風險及需求評估清楚,留意商品說明書中的「不提供未來投資收益、撥回資產或保本之保證。」「投資標的收益分配或撥回資產,可能由投資標的之收益或本金中支付。」等攸關自身權益的字眼,瞭解足夠的風險認知,然後再進場為宜。

作者: 洪子晴

照片來源:Pixabay

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關鍵字: 類全委保單 懶人保單 投資報酬率 撥回率