Model.PhotoNote

分享

       
瀏覽人次:548

2021-05-05

在股價相對高點買入的行為令人感到害怕,因為我們對於未知的未來價格走勢令人恐懼,然而在距離歷史新高的附近,投資人是否有足夠的勇氣購買呢?可能不太足夠,主要原因在於我們總覺得在新高的附近買入的價格並不是最甜美的,事實上你的直覺並沒有錯,因為根據之前在誘人的擇時進出所提到的:

如果投資者從1970年來隨機選擇道瓊工業指數的某個交易日,那你會有95%的機率看到未來的交易價位比現在還低。

有95%的機率是買貴的,難道這代表著我們不應該在高點附近投資嗎?

不是的。

因為根據歷史統計,歷史新高其實是短期看漲的訊號,高點通常會伴隨著高點而來。

真的是這樣嗎?

為什麼新高總是一破再破?

當你聽到新高兩個字,伴隨而來的是會是恐懼兩個字,但是現在我要給你另外一個信念,就是一旦聽到新高,你必須要學習放下恐懼,保持紀律勇敢買入,因為新高很容易帶來更貴的價格

想像一下,破新高的場景究竟是怎麼發生的?會突破歷史新高表示現在正有許多投資人因看中相同的資產故投入大量資金而推升價位,而這樣的結果通常會吸引更多的投資人加入此行列,不難想像,在我們的投資歷程中,看到過往的優異漲幅,有些投資人就會試圖參一腳買入。

我們可以透過1950年以來的S&P500看到這點

S&P500 破新高
  • 紅點代表的是破新高
  • 紅點的出現,通常伴隨著其後的紅點

如果我們將每次破新高的天數繪製如圖表

S&P500 破新高天數
  • 你可能會看到幾個需要很多天才會破新高的天數
  • 但你必須要把重點擺在,很短的天數,因為他們次數非常多
  • 破新高的天數比你想像的短

這也是為什麼自從1950年,有超過一半以上的時間,S&P500都保持在高點+-5%的價位當中,太容易破新高啦!

既然我們已經知道高點很容易伴隨著高點而來,那麼關於報酬呢?

以下是在高點附近買 vs 高點以外的其後一年績效比較,此處定義的高點附近指的是高點5%以下的價位。

S&P500 破新高買入
  • 買入之後的一年平均年化報酬率 8.2% vs 9.3%
  • 害怕高點買入之後的市場崩盤是庸人自擾的

如果將持有的時間拉長至3年,你可能看到亮點了!

S&P500 破新高買入三年
  • 在高點附近買進的平均績效 8.2% vs 7.4% 高點之外
  • 在高點附近買入績效比較好!

雖然過去不代表未來,但至少可以讓你在買入的時候多點信心吧!


美國以外的市場也是可以在高點買入嗎?

從以上的分析,可以知道美國市場在高點附近買入並非如投資人想像的那樣恐懼,那國際市場又會是如何?在以下的分析我們將使用MSCI EAFE和MSCI Emerging Markets分別代表非美以外的成熟市場以及新興市場。

非美跟新興市場破新高

雖然兩者的指數都比2007年的歷史高點還低5%以上,但我們還是可以清楚的看到,破新高的趨勢是屬於連鎖效應的。這也代表著,當市場在突破新高的時候投入,未來所帶來的回報會是較高的。

以下為持有一年非美成熟市場的比較

非美破新高1年
  • 在接近高點投入的平均為10.2%,相較於高點以外的報酬6.4%高出不少

而在高點附近買入較有優勢的這種現象對於新興市場來說,更為明顯

新興市場破新高1年
  • 高點附近投入平均為16.8%,相較於高點以外的報酬8.4%高出非常多

比特幣跟黃金也適用嗎?

比特幣在前一陣子突破了4萬美金大關,雖然緊接著來個回調,但你或許很想知道在新高附近買入是否是個好主意。

讓我們同樣看一下在新高附近持有一年帶來的回報比

比特幣破新高報酬
  • 在歷史新高附近買的報酬比非高點買,好的太多了!!
  • 231.3%vs 85.4%

但是比特幣可能會碰到一件事情,就是高點的間隔會很久,例如最近一次就是相差了3年之久,你必須要有足夠的耐心。

比特幣破新高天數

雖然比特幣算是一個很新穎的資產,但我們依然可以從短暫的歷史中看出一些端倪。

那至於歷史比較久遠的黃金呢?

黃金破新高報酬
  • 在接近高點買入的報酬比起非高點買入的報酬還要好很多
  • 42.1% vs 3.8%

從比特幣以及黃金的過往來看,接近歷史新高投入所帶來的短期報酬(一年)比想像中好的非常多。只是,你也要做好長期抗戰的準備。


小結

當我們面對於高點投入的徬徨,這絕對是正常的,但回過頭來看看這些數據,我希望可以讓你多一點信心,不要害怕投入。因為投入於歷史高點附近,就過去來說其實並不會對於我們的未來造成多大的差別,短期來說甚至還是動能的開始,報酬甚至還有可能會更好,就像之前在創新高後的市場是我投入的時機嗎所統計的結果,在高點買入所帶來的成效反而還比較好。

美股 高點買入 回報

身為一個長期投資者,我們必須透過廣泛的分散式投資,並專注於長期的時間維度,相信不論是高點還是低點,時間都會讓資產成長至我們所想要累積的未來。

原文來自<小資YP投資理財筆記>

照片來源:Pixabay

延伸閱讀

【股海求生術】- 央行重手4招打炒房 營建股、金融股皮皮剉

【股海求生術】- 名嘴亂炒股 金管會出「新招」要管了

【股海求生術】- 散戶留意!台股狂歡 小心4個大翻空警訊

【股海求生術】- 散戶被這檔害慘!外資目標價喊高趁機賣股

【股海求生術】- 台積除息GG 聯電撐盤 台股失守14,300點關卡

【股海求生術】- OE、AM市場逐步回溫!9檔穩健低基期個股出列

【股海求生術】- 半導體整理台股還會漲?這兩大電子族群逆勢撐大格局

【股海求生術】- 網路戰爭來襲、科技防疫股漲幅創新高 專家解碼資安商機股

【股海求生術】- 國際IDM大廠全面喊漲 台鏈這幾檔成受惠股

【股海求生術】- Apple Car點火 7檔概念股吸金

【股海求生術】- 每2人就有1人買股 2021股民瘋這幾檔航運股

【股海求生術】- 特斯拉飆車 11檔車用電子股吸睛

【股海求生術】- 萬五有壓 台積電率9檔概念股護國

【股海求生術】- 股市過熱有利可圖?專家:看穿價格和價值落差才是最佳獲利時機

【股海求生術】- 元月行情怎麼走?台積電撐腰 這幾檔外資喊高價

【股海求生術】- 外資賣超89億 神山被錯殺?法說會後有好戲可瞧

【股海求生術】- 超狂護國神山 寫下5個傳奇

【股海求生術】- 車用夯 外資喊進這幾檔

【股海求生術】- 一直不賣台積電的信念是什麼?闕又上:四個理由認定它是慢飆股

【股海求生術】- 外資賣超215億背後反映什麼?三大利空干擾台股苦守15800

【股海求生術】- 台積電「五力」全開 市值衝上17兆

【股海求生術】- 英特爾新任CEO:委外代工增,但2023年仍以自製為主

【股海求生術】- 半導體產業再掀漲停潮 14檔半導體股紅不讓

【股海求生術】- 台積電現在價位,買了會不會下跌?闕又上:進場前先釐清這三個盲點

【股海求生術】- 外資喊台積電上1000!英特爾CEO一席話埋下伏筆

【股海求生術】- 車市五缺風暴襲台 車商示警農曆年後恐「熄火」

【股海求生術】- 全球車用晶片大缺貨傳調漲15%!定價話語權台積電說了算?

【股海求生術】- 韓媒:特斯拉與三星敲5奈米晶片協議、供應自駕系統

【股海求生術】- 拜登挺綠能加持!華爾街喊特斯拉上1000合理嗎?

【股海求生術】- 憂斷鏈慘況重演!和碩、鴻海祭重賞誘因 盼員工留廠過年

【股海求生術】- 後疫情智慧工廠成真!凌華聯手友嘉首創AMR 分散式群機智能未來工廠

【股海求生術】- 車用晶片危機台廠完勝!韓廠因IC設計產業弱淪「沒存在感」

【股海求生術】- 遭軋爆的避險基金賣股求現 VIX飆60% 費半摔

【股海求生術】- 股價飆太高很危險?專家:三張圖表看懂飆股走勢不用怕

【股海求生術】- 晶圓二哥竄出頭 聯電現在價位該進場嗎?進場前先聽外資怎麼說

【股海求生術】- 台積電失守600元、抱股過年?法人:該跑還是留操作「行話」曝光

【股海求生術】- Reddit鄉民瘋搶白銀撼動早盤飆7%!從GameStop轉向銀看投資這件事

【股海求生術】- 護國神山再發威!從3個角度看台積電現在能不能買?

【股海求生術】- 封關倒數股市多頭會停止嗎?專家:這3種族群不要抱股過年

【股海求生術】- 航運股能再成海賊王嗎?陽明單量出現數筆「168」背後涵義曝光

【股海求生術】- 比聯電更值得買?內外資都愛它 股價大漲還有戲

【股海求生術】- Xilinx強調續留台積電、不漲價!警告IC封裝基板也缺

【股海求生術】- PCB接棒台積電強攻 這些族群Q1行情持續看好

【股海求生術】- 5G牽動PCB產業 這三家年後法說吸睛

【股海求生術】- 天災頻傳威脅電子業?從這點看半導體產能缺到年底

【股海求生術】- 晶片電阻漲聲響起 國巨三月起漲幅達15~25%

【股海求生術】- 台積電美國廠計畫路難行?日媒:建設費是預期好幾倍

【股海求生術】- 在漲多之下,台股基金是否能續抱?專家:別怕!抓住這四大關鍵佈局

【股海求生術】- 神山盤跌惹人愁!法人:短線大盤能否止跌,仍需看神山臉色

【股海求生術】- 日媒:台灣水情告急 威脅晶片業

【股海求生術】- 擔心買在股災之前嗎?專家:只要這麼做不曾虧錢過!

【股海求生術】- 蔣爸牽線?美方讓步 中芯採購ASML設備

【股海求生術】- 官股護盤 再買91億 12檔受關注

【股海求生術】- 外資「殺」不停 國家隊救急台積電守600

【股海求生術】- 指標股出列!去年高配息、高殖利率股清單看這裡

【股海求生術】- 只愛高殖利率標的?14檔逾7%高殖利率股 一張表全收錄

【股海求生術】- 三大關鍵需求爆發!15檔原物料概念股走揚

【股海求生術】- 今年來營收15強 這五檔電子股包辦前五名

【股海求生術】- 費半指數回檔至100日均線 資產佈局該如何?專家:投資攻略看這裡

【股海求生術】- 晶圓代工傳漲價?台積電打臉傳言 堅守承諾

【股海求生術】- 被動元件缺貨報價看漲 法人看好這幾檔潛力股

【股海求生術】- 外資賣超5千張,台積電股價為何依然收漲?法人看除息行情曝關鍵原因

【股海求生術】- 中小型股夯 15檔投信順風作帳股出列

【股海求生術】- 外資偏空操作 為何連買這13檔?一張表解析選股三大指標

【股海求生術】- 全球掀晶片荒!高通:成熟製程晶片可望先擺脫短缺

【股海求生術】- 《美股》殖利率挫、特斯拉跳漲、VIX摔 那指費半勁揚

【股海求生術】- 全球熱錢亂竄投資好難?一張圖看懂全球「資金流向」

【股海求生術】- 英特爾執行長:2023年委台積電生產CPU

【股海求生術】- 英特爾CEO一句話破解合作又競爭策略真相?法人有話說

【股海求生術】- 爆雷不斷!散戶避開KY股地雷 主管機構出「九招」可解嗎?

【股海求生術】- 擇時交易 vs 買入持有 準確率竟然要這麼高才能獲得高額報酬

【股海求生術】- 陽明攻破 130 元,航運股爆2,900億天量,揭開飆漲背後的關鍵原因

【股海求生術】- 旺季到! 2低價散裝航運股成散戶心頭好

【股海求生術】- 除息啟動 高殖利率股受注目 2檔逾9%吸睛

【股海求生術】- 投信季底作帳時間到!一表教你搭上投信作帳行情股

【股海求生術】- 「帳面虧損」到底要不要理會?達人點出三大出場與否判斷關鍵

關鍵字: S&P500 股市高點 投資理財 比特幣