AI熱潮不僅帶動晶片、伺服器需求狂飆，也讓「散熱股」成為台股最新人氣焦點。隨著輝達(NVIDIA)新一代GB200與GB300平台即將全面放量，AI伺服器功耗持續飆升，散熱方式正從傳統風冷轉向液冷(Liquid Cooling)系統，帶動雙鴻(3324)與建準(2421)兩大台廠營運雙雙創高，市場普遍看好2026年仍將維持強勁成長動能。
首先來看雙鴻。公司已正式導入GB200與GB300系統，產品線從水冷板、CDU(冷卻液分配裝置)到快接頭模組全面升級，單機價值量與毛利率顯著提高。法人指出，雙鴻目前已打入五大國際雲端服務商(CSP)供應鏈，包括微軟、亞馬遜與Meta，預估2025年CSP營收比重將超過七成，成為公司最主要的成長引擎。
公司9月營收達23.4億元，月增24.5%、年增64.3%，刷新歷史新高。市場預期，隨AI伺服器滲透率提升，雙鴻2025年EPS可望挑戰45元，營運動能將持續升溫。
建準也展現強勢轉型實力。過去以風扇模組為主的建準，近兩年積極布局液冷與幫浦(PUMP)產品，成功打進伺服器與GPU散熱領域。9月營收達17.5億元，月增12%、年增38%，同樣創歷史新高。公司指出，除持續量產水冷板、液冷模組外，年底前還將推出CPU/GPU整合式冷卻系統，產品組合朝高毛利化邁進。
建準已取得NVIDIA NVL72伺服器的部分風冷＋液冷整合訂單，顯示其技術已進入高階AI供應鏈。法人看好，2025年建準液冷產品營收占比可望突破30%，並持續受惠AI資料中心擴建潮。
整體來說，AI時代的浪潮不僅讓「算力」成為主角，也讓「散熱」成為關鍵。台廠雙鴻與建準不再只是硬體供應商，而是AI基礎設施的重要夥伴。對投資人而言，這波散熱升級趨勢才剛開始，具備技術優勢與國際客戶基礎的雙鴻、建準，都是AI長線布局中值得關注的關鍵標的。
▲建準 2421日K線圖(圖片來源:CMoney)
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