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2026年記憶體產業多頭氣勢正被市場全面確認。年初以來，美光股價單日大漲逾10%再創新高，SanDisk飆漲近16%，南韓海力士連兩日紅盤、累計上漲約5%，上游龍頭股價齊步走高，釋出明確訊號：這一輪行情，已不是短期回溫，而是AI驅動的結構性供不應求。
關鍵轉折來自AI。隨著雲端服務商(CSP)大舉擴建資料中心，AI訓練與推論同步放量，記憶體與儲存需求自2025年下半年起快速升溫。報價端已率先反映，NAND、DRAM與NOR價格持續上揚，而美光最新財報與遠高於市場預期的財測，更等同替「漲價循環」正式背書，業者獲利也開始隨水漲船高。
先看儲存端，群聯(8299)近期營運與獲利訊號同步轉強：在AI推論伺服器帶動企業級SSD大量採購下，NAND市場出現結構性缺口，報價持續上揚，擁有控制 IC與模組整合能力的群聯，既能吃到「高速傳輸升級」趨勢，也能受惠庫存成本優勢拉大毛利。市場更關注的是，企業級eSSD與PCIe Gen5控制器導入加速，若2026年資料中心擴建延續，群聯有望從「漲價循環」跨進「結構成長」。
而另一條市場的主線，則是NOR Flash。相較DDR與HBM，NOR 產線集中、供給彈性低，車用與工控需求又具長期穩定性，一旦漲價啟動，對毛利的槓桿更明顯。這也是為何旺宏(2337)與華邦電(2344)在市場情緒升溫時，常成為資金鎖定的「先攻名單」。至於DRAM族群的南亞科(2408)、晶豪科(3006)與題材股鈺創(5351)，則更偏向報價上行時的高彈性波段選擇。
▲旺宏 2337(圖片來源: CMoney)
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