過去四個交易日,大盤之所以量能收縮,最主要的原因在於,今天下午央行將決定利率政策,由於市場普遍認為央行將調降利率,差別僅在調降一碼或半碼而已,市場因而擔心,利率調降將導致匯率貶值,並導引外資再度外流,市場投資人不但因而退出觀望,甚至明顯可見短多獲利調節賣壓,而這也是加權指數連收三黑的原因。不過我們也可發現,雖然本週四個交易日,大盤都是呈現弱勢震盪走勢,但是每天尾盤都出現買盤強力介入,除了顯示多頭氣勢仍在之外,也不排除在央行決定利率政策後,大盤因為利空出盡而再度展開波段反彈的可能。
大部分的市場投資人都擔心,央行調降利率後,外資將會流出台灣股匯市。但是我們認為,央行調降利率已是市場共識,外資不可能不知道,如果外資擔心利率的調降將導致台幣貶值,應該早就採去退出台灣的避險措施,既然直到今天外資仍然站在買方,顯示外資應該認為,未來在台股的獲利,應該可以充分彌補台幣貶值的損失。也就是說,只要全球金融體系沒有發生重大利空,台股應該還有相當大的反彈以及獲利空間。
如果我們上述假設無誤,則明天台股應該有機會止跌收紅,但是就時間轉折點看,大盤短期內繼續回檔,對大盤未來走勢反而較為有利。
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