上週五美股之所以能夠強力上漲,檯面的題材當然是就業率的優異表現,但是我們認為真正的原因,還是在於英國推出貨幣寬鬆政策,使得市場原本最擔心資金動能後繼無力問題,瞬間解決所致。在亞洲金融市場,最明顯的就是日圓止升回貶,而且短期頭部已經逐漸成形,再度大幅升值的可能性降低,外資因而可望繼續回流亞洲新興市場。這就是今天亞洲股市表現強勁的原因。簡單的說,充沛的資金,就是這一波支撐全球股市的最主要動力,而這種好景,應該會在九月份美國聯準會利率決策會議召開前告一段落。
現階段市場最擔心的問題,在於外資是否還會繼續做多台股,以及一但本土空頭資金反攻,大盤是否會出現崩跌走勢。這一點,我們從外資和投信在台指期以及選擇權的買賣超就可看出。今天外資雖然調節台指期的多單口數,但持有多單口數仍高達6.7萬口;反觀投信持有台指期空單口數,卻高達3.8萬口,而且並未佈局避險空單,顯示投信極度看壞台灣股市的未來走勢。此外,今年以來,T50反1的融資張數,增加了40.7萬張,平均進場單價大約在19.3元左右,也就是說,大約有78.5億的資金被套牢在50反1中,換算市值則高達196億。在本土資金被嚴重軋空,而外資今年買超金額超過3700億的狀態下,外資持續強力軋空的可能性是非常高的,也就是說,我們認為,台股應該還有波段漲是可期。
今天強拉尾盤,顯示多頭的企圖心仍然非常明顯,因此,在操作上,仍應以多頭格局操作,即使是出現短線回檔,應該也不至於超過三天。
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