隨著美國和歐洲的經濟重啟，推升了經濟成長和通膨；而在成熟市場穩健復甦的同時，包含亞洲在內的新興經濟體則受到疫苗覆蓋率偏低的影響，經濟復甦腳步較慢，使得新興市場和成熟市場表現呈現分岐，對此星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉特別針對第四季投資提出建議及提醒投資人留意佈局機會。
還記得2020年股市大幅修正30%,主因肺炎風暴，當時星展銀行以槓鈴是投資模式建議投資人是買進時機，雖然目前美國聯準會政策利率依舊維持在趨近於零的水準，但聯準會已明確溝通縮減資產購買計劃，可望避免市場「緊縮恐慌」。陳昱嘉認為，投資人還是應應採用槓鈴式策略投資，於槓鈴的兩端布局長期成長型題材股票和收益型資產，並適度配置黃金作為避險工具。
下半年因Delta變種病毒導致美國成長趨緩，星展銀行下修2021年美國GDP成長率下修至6%；而聯準會主席鮑爾暗示，已達緊縮減購債條件，聯準會仍有充裕的政策彈性，陳昱嘉表示，整體投資看法維持跟上一季的看法，股市現金殖利率相對債市來的高。
陳昱嘉表示，債市則對公債相對看淡，高收益債相對達到合理價位，亞洲高收益債看好BBB/BB等級，因隊去槓桿化的過程可望維持高品質，由於聯準會即將減碼量化寬鬆，未來殖利率曲線仍趨於陡峭，看好存續期間五到七年的債劵，因為這是殖利率曲線中最陡峭，是佈局時機但受惠期間會比較長，不是積極型投資人要留意，如果是看好收益則亞洲高收益債還是比較看好。
「此時看好歐美股市。」陳昱嘉認為，歐股繼續收益於高疫苗接種率和經濟活動的恢復，有利消費和金融類股，預期企業獲利成長將支撐股市動態，考量美歐市場企業獲利回復將持續為股市提供支撐，亞洲受到疫情導致經濟態勢落後，星展也維持美國和歐洲股市表現優於亞洲(不含日本)股市的看法；面對中國近期採取經濟封鎖以及對特定行業實施監管的政策變化，星展對中國市場短期謹慎但長期仍然看好。
整體來看，陳昱嘉提到，第四季經濟較為溫和成長，全球經濟成長動能見高峰後會成長持穩，但增長速度放緩，目前是時候調整投資組合，就歷史經驗顯示，標普500指數在經濟動能見高峰的三個月表現持平，六個月後的表現較佳，市場漲幅見3.1%。
成長型資產部分，在數位經濟快速轉型的環境中，星展持續看好I.D.E.A.（創新者、破壞者、推動者和適應者）題材股票，並認為在疫後生活中，人們將消費習慣從線下轉為線上的新常態，加上世界主要經濟體「科技自給自足」策略推升國家科技資本支出，可以科技股取代金融股跟小型股，成為週期性領導類股。
至於黃金則維持作為避險資產看好的觀點，陳昱嘉認為，未來幾個月，隨著通膨水準上升，富實質收益率擴大，將可支撐金價，黃金相對美元而言，公債殖利率和通貨膨脹的交易價格都低於合理水準，以目前金價而言，投資人尋求長期投資組合避險，可以藉此來分散風險。
