聯傑建議年線附近出 換股操作高雄李先生問:本人目前持有聯傑(3094)4張,是在平均35元時買進,目前股價都處於17~18元間,請問該股可以續抱嗎?還是就認賠出場?答:聯傑是IC設計公司,生產網路通訊晶片產品,產業毛利雖高達67%,但市占率不高,股本8.5億元,去(2011)年營收卻只有3.37億元,今年1~8月營收又較去年衰退3%,上半年EPS只有0.45元。目前年線壓力19.1元,成交量平均都低於500張以下,屬冷門股,動能不足加上業績不彰,年線不易突破,操作上,若是現股,建議年線附近出,換股操作。(林和彥解答)聯發科逢高先回收資金 壓回再買花蓮汪太太問:本人8月以281元買進聯發科(2454)3張,現已有獲利,處分好還是續抱好?答:聯發科近期利多題材不斷,繼宣布和F-晨星(3697)合併市場樂觀期待,加上大陸山寨智慧機大舉搶市,推升出貨量,7、8月營收都達92億元水平,較元月51億元成長近倍數,上半年EPS 5.14元,全年有機會達13元。近期外資紛紛調高目標價至385元及400元,但本益比已達26倍,有偏高之虞,目前壓力10年線於351元,5年線壓力379元,本波由235元上漲至9/11的340元,漲幅高達44%,建議逢高先回收資金,等壓回才再買。(林和彥解答)友達及奇美電不宜過度樂觀新北市李小姐問:友達(2409)重新站上面額10元之上,現在進場買好嗎?奇美電(3481)又如何?答:政策擬放寬陸資參股上限,友達、奇美電受激勵上漲,加上蘋果訂單由三星轉向,友達8月合併營收351億元,創17個月新高,奇美電444億元也創今年新高,iPhone、iPad進入出貨高峰期,兩公司營收勢必持續走高。可惜產品毛利仍是負數(友達-3.22%、奇美電-4.31%),產品售價不調漲,訂單增加不會改獲利,今年難脫虧損命運。友達上半年虧263億元,EPS -2.93元,全年虧損仍會接近5元,淨值會降至18元,短線有上漲氣勢,不可過度樂觀,目標先看半年線12元及年線13元。(林和彥解答)統一屬穩健成長標的 適合長抱台中吳先生問:參加統一(1216)除權息後,目前有賺但還不想賣,我是買在39元,適合當存股嗎?還是適合在幾元的時候出場會比較好?答:統一今年獲利明顯改善,公司經營者聚焦高毛利核心產品,再加上統一旗下兩大獲利「金牛」──統一超(2912)及統一中控(00220.HK)加持,統一上半年獲利90.77億元,每股EPS 1.28元,年增33.3%。值得注意的是,統一毛利率成長至27~28%,營益率約4.62%,這是使統一維持高獲利的關鍵。有關統一下半年的展望,理周投研部偏向保守看待,原因有以下3點:1.食品上游原料「黃小玉」(黃豆、小麥、玉米),7、8月不斷創新高價,此舉將衝擊統一毛利率;2.國際原油近期漲回百美元之上,且國內電價下半年將有第二次漲價,統一壓力大增;3.中元節、中秋節過後,食品業面臨淡季效應,統一營運動能將轉弱。從吳先生提出的問題來看,你對統一應該是以長線布局為主,想以存股的概念來長期持有,這樣的觀念非常好,大盤在7000點僵滯震盪之際,穩健成長的股票最適合投資人買進,像統一這樣的股票也最容易上漲。但以統一在除權息漲到55元來分析,確實把今年的漲幅都漲完了,統一今年EPS預估約2.4元,參考過去統一本益比區間17~22倍來看,股價在55元時確實已漲到滿足點。以長線投資觀點來看,建議吳先生可將手中持股續抱,待股價回到44 ~45元時,再分批加碼。(理周投研部解答)