南韓經濟近來因外銷市場持續萎縮遭到重創，根據南韓知識經濟部公布資料顯示，2月出口較去年同期衰退17.1％，是連續4個月出現負成長，為2002年來首見。1月工業生產也大幅減少25.6％，是歷年來最大跌幅；進口也銳減30.9％至225億美元，出現2007年6月以來最大順差，達33億美元。市場擔憂出口持續下滑將使南韓外匯蒸發，使得韓元匯價3月2日一度重貶4％，來到1595韓元兌1美元，創下1998年亞洲金融風暴以來的新低。統計韓元今年以來兌美元匯率已貶值達20％。為了挽救經濟頹勢，亞洲各國央行放手讓貨幣貶值，提高出口競爭力，台灣產業向來與日、韓有競合關係，新台幣自然難以排除在貶值競賽之外。
#@1@#新台幣從去年底收盤價32.8元，一路貶破35元關卡，3月2日更貶至35.174元，創下近22年來新低。在市場持續看貶台幣之際，隨著韓元回升、投機性買盤湧入，台幣走勢出現戲劇化轉折，自3月3日起連續4天強勁升值，狂升3.94角。台幣出現如此詭譎的行情，除了國際金融的連動之外，「彭淮南防線」也提供相對支撐。因韓元大幅貶值，為提升國內出口產業的外銷競爭力，央行放手讓台幣貶值；但台幣貶值幅度過大，進口商成本將劇增，進而影響物價。因此，「彭淮南防線」成了求取平衡的一道關卡。日前台幣貶破35元時，市場普遍預期台幣將持續貶值走勢，「彭淮南防線」岌岌可危，甚至可能貶到36或37元價位，沒想到彭淮南出面信心喊話，指出匯市若過度波動時，央行會維持市場秩序，並強調台幣與日圓、韓元及歐元等外國貨幣相比，是相對穩定的。也許是拜信心喊話奏效之賜，守住了防線。
#@1@#匯率變化快速，後市怎麼看？兆豐銀行財務部副理葉碧純認為，新台幣兌美元匯率短線滿足點在35，後續須觀察韓元走勢，若韓元兌美元匯率無法守住1600，那麼35.3的「彭淮南防線」就可能失守。台灣經濟成長出現嚴重衰退，部分外資已喊出新台幣兌美元匯率將貶至40元，最悲觀者甚至下看45元。對此，葉碧純表示，新台幣兌美元匯率要貶到40元，必須要有前提，就是對經濟前景悲觀，經濟成長率衰退至-10％以上。她認為，台灣經濟還不到如此悲觀的程度，因此新台幣應不致重貶，短線反覆測試35元的可能性較高。彰化銀行資金營運處科長邵建中表示，國內產業發展與中國連動性高，由於大陸內需市場大，除非人民幣大幅貶值，否則新台幣貶值至40元的機率小，預估未來新台幣兌美元匯率將在35元上下5角(即34.5~35.5元)的區間震盪。瑞實投資總經理陳冠融認為，美元今年強勢升值，主要來自資金有避險需求，由於歐元區崩跌，日圓又非國際主要貨幣，於是資金前進美元尋找避風港。陳冠融表示，由於美元升值幅度已大，加上美國經濟難題尚未解決，預估未來美元升值空間有限，換言之，台幣再貶值的空間也有限。他認為，第2季開始，新台幣將會慢慢走強，有別於去年新台幣上(半年)強下(半年)弱的走勢，今年新台幣走勢將會是上(半年)弱下(半年)強。不過，花旗投顧副總裁王進彰表示，由於利率政策效果有限，以及市場普遍預期未來失業率仍將維持在高檔，加上民間消費力道減緩，為刺激出口、提振經濟，央行應會在匯率政策上持續採取「彈性作法」，因而新台幣貶值的壓力仍在。日前新台幣已貶破35元大關，未來「彭淮南防線」是否守得住，仍須觀察國際情勢。
#@1@#有學者擔憂新台幣持續貶值會衝擊內需，王進彰表示，國內消費不振，在去年已經發生，因此行政院去年第4季才會研議發行消費券，刺激國內消費，且當時台幣並未貶值，由此可觀察民眾消費力道減緩並不是因為台幣貶值。政大金融系教授殷乃平表示，未來台幣貶值與否須觀察國際貨幣走勢，他認為，21世紀貶值大戰才開始開打，且還會再打一陣子，等到一段時間過後，知道貨幣競貶的效果不大，各國政府才會坐下來商討其他對策。殷乃平認為，「彭淮南防線」沒有意義，35.3是根據歷史經驗訂出來的價格，台幣後續走勢，仍須觀察國際金融走勢。殷乃平指出，由於美國財政問題嚴重，預估未來美元升值空間有限，甚至不需要太久就可能崩盤，因此台幣貶到40~45元的機率不大，但仍須觀察國際貨幣走勢。
#@1@#面對快速變動的匯率走勢，投資人該如何應對？葉碧純表示，由於市場普遍預期台幣今年將維持弱勢，持有美元的民眾可以趁台幣重貶時賣出；但空手者則不建議追高，因為上檔空間有限，須承擔的風險也升高。葉碧純指出，美元近期升值幅度大，如遇反轉，投資人很難抓準時機獲利了結，加上美元利息僅有0~0.25％，為分散風險，投資人此時宜進行多幣別配置，買進澳幣、紐幣、英鎊、歐元等非美元外幣，長期持有。邵建中表示，美元目前已在相對高檔，為分散風險、提高獲利率，投資人此時可選擇高收益類幣別，如澳幣、南非幣等長期持有。邵建中指出，南非是黃金、鑽石等貴金屬的主要產地，受到金融風暴影響較小，匯兌風險也相對較低，加上南非幣長天期利率達7％以上，獲利性高，可達到「匯率、利率雙賺」。此外，澳幣目前利率約2％，因擁有豐富天然礦產資源，經濟狀況相對穩定，目前兌美元匯率約在0.64~0.65之間，預估短線底部0.6應有強勁支撐，也適合長線投資。
#@1@#近期因美元匯率波動快速，以南非幣或澳幣兌美元包裝而成的雙元貨幣，因報酬率更高，受到不少投資人青睞。雙元貨幣是以存款連結選擇權以提高報酬率的外幣組合式商品，目前彰銀推出南非幣、澳幣雙元貨幣商品，報酬率有機會達11％和6.5％，到期時若本金沒有被轉換，客戶就能拿到銀行宣稱的報酬率；若本金被轉換，也有機會賺到匯差，「進可攻、退可守」。不過，銀行主管提醒，雙元貨幣須持有2~3個月，如果只承作一次，在匯率波動較大的時期可能較難獲利。此外，也要留意本金可能被轉換產生的匯兌風險。王進彰表示，儘管台幣仍有貶值壓力，但新台幣的購買力沒有下降，因此民眾沒有搶買美元的必要。他進一步解釋，由於民間消費趨緩，廠商為了促銷，紛紛將產品售價調降，使得同樣的錢買到的商品比以前更多；而一般民眾消費以內需為主，在新台幣購買力沒有下降時，沒有必要將台幣換成美元。他認為，美元或其他外幣是分散風險的工具，但由於匯率變化快速，一般民眾要賺取匯差難度較高，因此，他不建議民眾搶買美元，以免慘遭套牢。
