位在南投工業區醒目的無牆廠房上櫃公司上緯企業(4733),過去以傳統環保耐蝕樹脂塗料包括油管塗料與遊艇一體成型塗料等為主要市場,主要外銷市場包括中東、歐洲、非洲與亞洲等地區,近幾年大舉跨入環保與節能訴求的風力扇塗料與發光二極體(LED)封裝塗料市場,營收與獲利均呈現大幅度成長,股價也應聲上漲來到70元。上緯營運長林雍堯不諱言表示,公司這2年營收與獲利主要來源就是風力扇業績的挹注,以2009年單季營運看,第2季風力扇塗料營收6.6億元,每股盈餘貢獻度是1.01元,第3季營收達7.7億元,較上季成長了17%,每股盈餘貢獻度1.28元,整體市場呈現逐步走揚的態勢。上緯風力扇塗料的供應市場以中東地區與中國為主,但2009年營收比重有很大的變化,中東市場營收比重由2008年前3季的41%,滑落至2009年前3季僅剩15%,而中國市場卻大幅由原先的41%成長至68%,顯然中國政府大力推動再生綠色能源的積極作為,讓相關業者受惠頗高。上緯因應全球風力扇塗料需求,南投廠積極擴充產能,預計2010年第1季產量將由3萬噸,增加至4萬噸,到第4季將提升達6萬噸。該公司指出,除中國市場的大幅需求增加外,也將在中東市場加強布局,2009年因金融風暴影響,中東市場確實有衰退,但估2010年景氣復甦後,需求可望大幅回升。工銀證券研究部表示,上緯除在風力扇塗料取得市占地位,另有一值得關注的產品,也就是LED封裝塗料,由於LED預估2010年不管在照明設備、LCD TV或是筆記型電腦(NB)都會有爆發性需求,若上緯能夠切入相關供應鏈,股價就相當值得期待。上緯目前除南投廠外,在中國大陸上海與天津也都設有一廠,各廠年產量均達3萬噸,其中,天津廠預計至年底產量將擴增達4萬噸,3廠總產量至2010年底達13萬噸,供應12196平方公尺塗料面積。該公司表示,哥本哈根會議結束後,各國政府將開始積極推動綠能,估2010年市場需求將大幅成長,以公司規劃產能規模應該可以支應市場需求。上緯前3季營收19.46億元,雖然較2008年同期減少16%,但毛利率卻由19%提升至27%,因此稅後淨利2.02億元,EPS 3.37元,較2008年同期成長9%。預估第4季EPS仍有機會挑戰1.8元以上。法人認為,上緯全年EPS估4.35元,目前本益比僅16.25倍,隨著綠色能源概念不斷升溫,股價仍具上漲空間。