近期台股漲漲跌跌,投資風險升高,之前漲多的電子股短線面臨修正壓力,法人建議避開漲多個股;不過,鴻海及研華各有題材,值得留意。台股大漲過後在年線附近遇上第一大關卡,八千點之上多次挑戰,在二月二十九日收月線時終於站上,短線上,八千點能否站上仍待觀察,但之前漲幅落後的個股則可望吸引資金進駐,啟動補漲行情,外資施羅德投信及一些法人即建議投資人避開漲高股,轉往價值型投資,其中,可注意鴻海(2317)及研華(2395)。鴻海外資翻多 漲勢可期鴻海這幾年股利政策不佳,股利約在一~二元左右,預估集團仍在轉型陣痛期,今年股利政策仍維持低水位,雖然如此,隨著股價回落至百元上下,現金殖利率不高,但股價卻可望有不錯的表現。尤其近期外資紛紛翻多,認為之前的加薪利空不足以影響公司表現,法人表示,鴻海集團受加薪影響最大的應為子公司富士康,而富士康已分割出去,因此加薪對鴻海本身財報並不會造成嚴重影響。大展自營部協理呂漢威則指出,以鴻海不到一百元的點位來看,加薪對鴻海的衝擊相對有限,若鴻海股價達二百元之上,加薪才會成為相當重的衝擊,尤其目前股價遠低於之前所發行的ECB價格,當初外資認購ECB價格為一五二‧七五元,扣除每年配股配息,則鴻海股價必須回到一三○元之上,外資才能回本,所以投資人無須擔心股價走勢。呂漢威強調,鴻海加薪背後目的是為了籠絡人才,由於大陸目前仍嚴重缺工,加薪有助於公司掌握人才,並且可藉此將同業趕出市場,之後再回過頭來要求客戶必須漲價。以鴻海目前在全球的營運來看,公司在所屬中極具競爭力,尤其蘋果產品利潤不高又需大量勞工,全球也只有鴻海能滿足蘋果需求,而鴻海下一步必定會走入產銷全包的服務模式,增加獲利率。重要的是,經過加薪利空洗禮後,外資對鴻海看法與操作由先前的大賣已轉為買超,在外資翻多看好,賣壓結束後,鴻海股價重新站回一百元之上,投資人可期待股價漲升空間,而將股利視為大餐後的甜點。研華殖利率佳 股價穩健工業電腦廠研華向來以穩健的配股配息政策受投資人青睞,研華公布去年EPS為六.四四元,以每年配發比率估算,今年將配發三.八元左右,以目前九十五元股價計算,現金殖利率約為四%,較其他電子股表現相對優異。相較於其他工業電腦廠發展,研華近年來積極朝嵌入式應用設計研發,產品著重於新興的智慧化領域,如智慧型監控、能源以及交通三大領域,認為該領域將成為發展最快速的市場,而今年將積極耕耘俄羅斯、中國大陸等國家,看好公司能以優越的性價比打進新興市場。研華除了布局智慧化領域外,法人看好公司今年將搶下大陸公共工程標案,大陸部分公共建設標案預計將於今年重新投標發包,其中包含鐵道以及南水北調工程。由於大陸先前發生撞車事故,因此影響研華下半年出貨狀況,據了解,目前研華鐵道控制設備已恢復出貨,法人看好營運將重返成長軌道,第一季營收表現有機會持平。另外,研華表示,今年出貨較佳的產品線包含智能平台產品,出貨年增率約四成,出貨鴻海的機器人設備,供貨可成(2474)CNC車床控制板也可望成長。研華技術線型維持多方格局,下檔月線為重要支撐,股價沿月線緩步墊高,周線則打出U型底,法人表示,研華多頭走勢將延續。