輕原油期貨是由CME集團的NYMEX紐約商品交易所發行的期貨商品,是全世界交易量最大的期貨商品之一。前兩篇文章介紹的是恆生指數與德國指數,屬於指數型的商品,本期介紹的輕原油期貨,屬於原物料之類的商品。從分散風險的角度來說,投資組合有指數型商品與原物料商品,是很不錯的考量,因為不同類型商品之間的關聯性更低,操作起來更少發生同時賺同時賠的情況,讓總獲利能夠穩定成長。不過當然也要看輕原油期貨本身操作的績效如何,那就看底下我們特別為輕原油期貨量身訂做的程式,所得到的報酬績效吧。您不會寫程式也沒有關係,直接拿現成的來用即可。有人可能會擔心,操作海外期貨需不需要對該商品的背景條件很熟悉,例如對原油相關的專業知識,以及經濟因素不了解,這樣操作輕原油期貨,會不會風險很高。其實這個考量就正好是程式交易的好處,程式交易完全由該商品的期貨價格走勢來計算,完全不管經濟面、消息面、基本面等等的因素。也就是說,就算你完全不懂原油的相關知識,只要有過去的輕原油期貨走勢的歷史資料,就可以讓程式分析判斷出這個商品的市場特性,找到最佳的參數,在即時盤進行的狀態下,符合條件就進場或出場,一樣可以得到不錯的績效。其實話說回來,所有的經濟面、基本面與消息面等等的因素,最終還是會反映在價格上,因為成交價格就是買方與賣方拉鋸出來的結果,而買方與賣方也一定是根據市場的情況,作出買或賣的考量而進場交易。所以與其去分析經濟面的因素,又不知道自己分析得對不對,去聽那些消息面,也不知道川普的幾句話到底影響多大,還不如就讓程式直接分析計算價格走勢,自動作出買賣的判斷。輕原油的交易規則比較不同,最小跳動點數為○.○一點,這樣跳動一格的價值為十美元。所以我們要為這樣的差異來特別客製化合適的程式。例如附表這些輕原油期貨的基本數據。輕原油的開盤交易時段一天超過二十三小時,對於保證金來說是很好的利用,就是讓一筆保證金可以持續利用在交易中,相較於台指期的T盤五小時,等於是四倍多的交易時段可以利用。但是這麼長的交易時段,如果用人工交易就更困難了,因為人不可能持續盯盤一天二十三小時吧,留倉單在人沒有盯盤的時間發生反向的走勢時,風險就很高,也就是人工交易只能作當沖,但這樣效果不大,所以輕原油其實是非常適合程式交易的,就讓程式持續自動的幫忙盯盤,掌握所有的買賣點。 輕原油的最小跳動點是百分之一點,不像台指期是一點,程式要特別修改,須注意策略指標的意義是否正確,才能得到正確的進場條件。至於出場條件,停損停利點的計算,也必須以百分之一點下去作計算。停損停利點需要考量每個商品的波動性,波動大的商品,停損需要隨之放大,否則很容易就被洗出場,而停利也需要隨之放大,配合停損點的程度,才能得到最佳的報酬績效。不過輕原油的波動程度,其實相對不大,算是走勢比較穩定的商品。附圖是以操作輕原油期貨一口,來計算的獲利數字,要注意的是這些數字是美元。從二○○七年到現在的獲利績效,圖二是策略程式的詳細權益曲線,在十一年又八個月的時間,獲利相當穩定的呈現四十五度角持續向上。圖三是年週期的報表,過去十一年多的每一年,即使今年還未結束,也都是正報酬,美元兌台幣大約是一比三十,也就是將這些績效數字乘以三十就是近似的台幣數值。所以不論遇到多頭、空頭、盤整的盤勢,這支程式都是保持相當的獲利能力。圖四是月報表,可以看出賺錢的月份明顯的比賠錢的月份多。圖五是總績效表,一百四十個月的總獲利有大約十六.七萬美元,將近五百萬台幣,算是不錯的獲利,而且由這些數字可以看得出來,輕原油期貨本身是個容易穩定獲利的商品,是海外期貨中不錯的選擇。若您對海外期貨有興趣,歡迎共同來驗證。圖三至圖五