本期來看看中國大陸的期貨商品,滬鎳期貨,是許多大陸國內投資人會去操作,成交量大的商品。如先前說過,大陸的期貨有個缺點,就是成立時間短,交易資料少,滬鎳期貨可供大數據分析的資料只有從二○一五年至今,不到四年的時間,但是我們發現,它的績效卻是不斷創新高,在大陸其他期貨商品中,是相對好作並且值得建立操作模型的一個商品。滬鎳期貨就是在買賣鎳礦合約,影響鎳價格的最主要因素就是不鏽鋼的需求與產量供給的狀況,因為生產不鏽鋼會用到鎳礦。最近中美貿易戰的關係,美國對中國加徵不鏽鋼關稅,本以為出口會受到影響,但最近的美元走弱,卻又補償回來一些銷量,而且接下來是不鏽鋼需求旺季,加上新能源汽車增加用鎳的需求,因而鎳價還是看漲的態勢。 以上是市場對滬鎳期貨走勢的分析,然而各位可能覺得,是否必須作類似這樣的產業分析研究,增加對商品的相關知識,才能來操作本商品。事實並非如此,程式交易的好處就是不管這些經濟面與消息面的因素,程式會單純從盤勢來計算是否符合進出場的條件,來自動交易。也就是說,我們程式開發者可以比較各種策略的程式,套用在各種商品上,所產生的績效,從中挑選績效較好的來操作即可。您不用管滬鎳、螺紋鋼、鐵礦石、甲醇等等期貨商品的產業知識,因為就算研究分析之後,還是不知道該不該進場或出場。不如我們就為各產品來量身訂做程式,看看幾種策略程式,用在這幾種期貨商品中,哪幾支程式的績效最好,就挑那幾支來作,這做法最明確有效。畢竟我們投資的最終目的,就是要賺錢。接下來就來看看滬鎳期貨的交易規則,首先要選對商品,中國大陸的每一種期貨商品,都會列出很多類似的商品項目,投資人要選擇「主力連續」這個商品項目,因為中國大陸所謂的主力連續,就是最多大戶在操作的項目。選好滬鎳期貨的主力連續後,注意本商品的最小跳動點數,如圖一,最小波動是10,表示每一個最小跳動是十點。跳動點數是整數或是小數,會影響到程式建構的寫法。必須配合修改正確,才能讓所使用的策略,例如RSI、KD、MACD等的數值是正確的。 另外,考慮到實際操作的滑價與手續費問題,黃金俠在建構最佳化參數時,設定滑價為單邊兩個最小跳動的價值,來當作交易成本,以滬鎳期貨來說,就是二十人民幣來做最佳化,這樣得到的參數才會是真實獲利最佳的狀態。其次注意商品的交易時段,如圖二。需確認交易時段的設定是正確的,尤其滬鎳期貨的交易時段一天分三段,還滿複雜的。附圖是以操作一口計算的績效,從二○一五年到現在的獲利表現,數字是人民幣。圖三是策略程式的詳細權益曲線,在近四年的時間裡,獲利大致呈現四十五度角持續向上。 圖四是年週期的報表,過去近四年當中的每一年,即使今年還未結束,也都是正報酬,而且獲利大致平均,不會忽好忽壞。圖五是月報表,可以看出賺錢的月份明顯的比賠錢的月份多。圖六是總績效表,其實讀者可以看出一個問題,相較於黃金俠其他商品也是操作一口的獲利,滬鎳期貨的總獲利是偏低的,原因是這支程式進場的次數較少,而且這是以一口的操作績效來說,其實投資的重點是,獲利穩不穩定,包括最大的虧損會不會太大,才是真正的重點,因為如果本商品獲利狀況很穩定,投資人就可以放心加大部位,既可增大獲利,又不會增加過多風險。 滬鎳期貨這支程式,從二○一六年初到現在,三十四個月中只有三個月是賠的,所以這支商品仍然相當值得注意,是程式交易容易獲利的商品。若您對海外期貨有興趣,歡迎共同來驗證。圖四至圖六