野村證券旗下研究機構 Nomura Instinet 分析師,看好全球處理器(CPU)&繪圖晶片(GPU)大廠超微(AMD)後市發展,同時也預測,全球半導體IC晶片業,將有望於二○二○年至二○二五年間明顯復甦,激勵費城半導體指數四月三日收盤大漲近三%衝上歷史新高;受利多消息激勵效應,AMD(AMD.US)四月三日股價一度強漲一二%。野村指出,受惠於更高市場成長動能,以及良好產品出貨組合,有望助攻、推動AMD於二○一九年、二○二○年後,市場銷售增長表現。野村同時表示,AMD可持續獲利的能力,也將有助於推升其股價表現;預測AMD未來幾年的每股稅後純益(EPS)將可達二美元,兩相對比之下,AMD去年全年EPS僅有○.四六美元。台積電客戶超微股價強衝 領軍費半指數攻上新高野村最新將AMD股價評級,列為「買入」等級,因此促成AMD四月三日交易成交量,大幅成長、飆升達一.一三億股,足以推升該股位列美國各主要交易所中,交易最活躍股票等級。自今年以來,AMD股價共計上漲高達七五%漲幅,同期間,費城半導體指數漲幅則為三五%。野村看好AMD旗下多項產品後市銷售表現,包括:x86處理器、獨立顯示卡等下游終端市場,料將可占有市場主導地位,與主要競爭對手-英特爾、英偉達(Nvidia),市場分析前景相對未十分明朗,形成鮮明強弱對比。AMD於今年一月上旬CES前夕,已搶先對手向外界發表「Ryzen+處理器」新品,總計七款「Ryzen 3000系列」產品上市。其中,針對電競筆電市場,推出二款「H系列」處理器,搭配「Vega」繪圖顯示器晶片;五款「U系列」處理器,主要針對「超薄筆電」應用;AMD宣稱其「Ryzen 5處理器」速度,對比同級處理器「Intel Core i5」,於開啟同樣瀏覽網頁時,處理速度可加快達一四%。野村預測,AMD未來將可順利於全球數據中心應用x86處理器市場,取得一○%以上市占率;全球顯示卡市場中,AMD GPU可占有桌機、筆電一五%~二○%比例市占率;行動裝置處理器&GPU市場占有率,則可達三○%以上市占率。然而,由於AMD於全球晶圓代工業排名第二大廠格芯(Global Foundries),於去年宣布暫停研發、量產十四奈米以下先進代工製程後,目前已無其他晶圓代工大廠,可提供其所需足夠產能規模、高標良率水準、更高階之CPU、GPU晶圓製程代工服務。因此,AMD已向台積電探詢七奈米先進製程代工訂單下單機會,預料後市於台積電暫時挪移出,去年原本為蘋果(Apple)代工「A12」處理器時,所被排擠的七奈米製程晶圓代工產能,進一步活化、生產代工後,即可以高階先進晶圓代工製程,為AMD代工產製所需CPU、GPU。七奈米極紫外光製程 首位代工客戶就是華為未來,伴隨AMD新品問世,受到市場肯定、大受歡迎時,預料也將因此擴增對台積電七奈米先進製程代工下單量,勢將有助進一步增強台積電後市營運成長動能。除了超微(AMD)這一家重要晶圓代工客戶,將下單七奈米先進製程代工訂單之外,台積電今年將可接獲其他消費性電子產品、汽車電子等,半導體IC應用品牌大廠下單七奈米先進製程代工訂單,增強台積電未來營運成長動能。目前已為全球智慧型手機全年出貨量第二大的中國手機&網通設備品牌大廠「華為(Huawei)」,於三月下旬所公布、問世的新旗艦機種「P30」,內建所具備各項強大應用效(功)能,已在網路上引起一陣轟動,市場反應良好;台積電供應廠透露,華為旗下IC晶片廠海思,已提前下單,將原本預定於第三季下單,交由台積電所代工的行動處理器(AP)訂單,提前至第二季生產,一舉追加七奈米先進製程代工大單,將安全庫存備置時間,由二個月大幅拉長達六個月。另外,華為最新世代麒麟985晶片,目前已加快於台積電先進製程試產作業,因而成為台積電現有往來客戶群中,首位採用七奈米加強版極紫外光(EUV)先進製程,進行處理器晶圓代工的重要客戶,台積電第二季營收業績因而有望獲得明顯進補效應。台積電董事長劉德音表示,台積電本季將趕製先前因第一季,遭未合格光阻劑汙染時,所受影響的晶圓代工訂單。市場看好台積電有機會自本季起,接連因受惠超微、華為下單晶圓代工,以及原本受光阻劑汙染代工晶圓,遞延至第二季出貨下,後續營運可望順利、成功脫離谷底、逐季向上。科技網站《Appleinsider》報導,高通(Qualcomm)、聯發科(2454)目前正密切關注,台積電先進七奈米製程產能利用率,可能要求於第二季末開始,向台積電增加投片數量。Appleinsider進一步指出,預計蘋果(Apple) iPhone今年AP處理器(A13)代工訂單,將順利包下台積電先進七奈米製程第三季大部分產能,可能意味著屆時台積電七奈米產能利用率將達最大化,稼動率將拉至最高。蘋果新機A13處理器訂單 將衝高七奈米製程稼動率自二○一六年以來,台積電即長期性成為蘋果「A系列」處理器晶片獨家供應商,蘋果也是最早採用全球最新、最先進,七奈米IC晶圓製程工藝的電子大廠之一。台積電繼去年成功獨吞蘋果「A12 Bionic」處理器代工訂單後,今年料將可挾旗下七奈米製程,持續接獲iPhone AP代工訂單,提供以七奈米先進製程為工藝基礎「A13」處理器。受基本面利多消息激勵之下,台積電ADR(TSM-US)四月五日終場上漲○.四三%,以每股四二.二二美元作收。近期已接連有超微(AMD)、英偉達(Nvidia)、賽靈思(Xilinx)、高通(Qualcomm)、華為(Huawei)等全球半導體業IC晶片設計大廠,台積電原有往來代工服務重要客戶,及時情義相挺、出手相救,陸續將年度新品(機)的處理器、繪圖晶片、可程式化邏輯晶片等IC晶圓,交由台積電以七奈米先進製程代工生產,使得台積電今年第二季、第三季營收表現,有機會交出亮眼佳績。台積電前景展望透明度高 高階先進製程供應鏈後市看好同時,法人機構預期,由於台積電第三季大部分產能,主要將用於生產二○一九年版iPhone處理器晶片代工訂單,意味台積電七奈米先進製程產能,後續不排除可能因多家重要客戶相繼下單、搶訂產能,而出現供不應求熱市。由於超微、英偉達(可能意圖藉由傳出將下單三星七奈米EUV製程,代工生產「圖靈(Turing)架構GPU」消息,向台積電壓低七奈米強化版代工報價)、賽靈思、高通、華為等台積電既有客戶,將持續、開始使用台積電七奈米、七奈米強化版製程,且蘋果今年度新機所需「A13」處理器,料仍將全數下單予台積電,預估於客戶不斷搶訂、追加產能下,台積電七奈米製程預計今年占整體營收比重,將可持續拉高,有機會拉高至占全年整體營收比重達三○%以上。七奈米強化版製程營收,也將因此有望明顯增溫;除將有利台積電增強第二季、第三季營收業績成長力道外,也將進一步嘉惠、挹注,台股盤面七奈米相關供應鏈族群股,後續營運、營收獲利成長動能。