七月中市場聚焦美國超級財報周,將影響第三季美國股市表現,尤其是美股現在仍在歷史新高附近,即將發布的第二季財報顯然不會太優質,畢竟第二季仍籠罩在美中貿易大戰的影響下,許多美國公司受到華為禁令影響出貨,尤其是半導體、晶片類股,對華為營收比重高的公司,不但第二季財報不佳,甚至有可能會下修全年度獲利展望。逾八成企業調降財測根據彭博社的數據顯示,標普五百大企業超過八○%的公司,將下修財測,很多人只關心美中貿易戰的進展,但是卻忽略了受到影響的企業,財報到底有多差,偏偏目前貿易戰談判進度仍在原地踏步,中國堅持一切要回到原點,必須撤銷二千五百億美元商品關稅與華為禁令,才能簽署貿易協議,而美國強調未簽署協議前不能取消關稅,華為問題要放在最後才談,5G與國家安全相關這一塊更不可能輕易放手。根據彭博資訊調查,過去幾個月高達八成以上企業調降財測,去年第三季也出現類似情況,當時季財報公布之後,指數下跌幅度近二○%,但美股因為對七月三十一日聯準會開會的降息預期,導致美股都在歷史新高水位,明顯有預先反應降息利多,如果七月底降息不如市場預期,或者對全年的降息展望破滅,都可能導致美股快速修正。不過,從羅素2000指數的表現,對未來美股第三季展望可窺知一二,它代表美國小型股的表現,有領先大型股指數的功用,在八月底見到波段最高價,開始一路往下緩跌,但是道瓊三十檔大型股,在九月底、十月初見到波段最高價,整整領先一個月的時間,這種情況也在台北股市發生,上櫃指數高點領先上市指數。其中的奧秘,上櫃或羅素2000有內資主力或是公司派的影子,在多頭市場末端常常會領先市場見到波段高點,因為大戶們敏感度高提早離場,相反的在空頭市場末跌段,也會見到當大型股已經見底反彈,小型股卻跌不停,就像煞車失控一樣,這是因為末跌段散戶與融資斷頭賣壓導致跌勢加重,容易產生超跌!現在美股與台股都是同樣的情況,所以在基本面與總體經濟未改善前,基於風險的衡量,高點有限,利潤不多,卻要承擔大幅下跌的風險,是該要好好思考一番。全球平均PMI七年以來新低七月初剛剛公布的全球主要國家PMI表現都不如預期,根據JP Morgan發布全球平均PMI為四九.四,創七年以來新低,而且是連續兩個月低於五十,是二○一二年以來首見,這是長期趨勢,顯見總體經濟面來看並無法支撐高股價。七月第一個周末公布的六月非農就業人口數字,達到二二.四萬人,高於經濟學家預估的十六.五萬人,淡化聯準會降息預估,不過值得注意的是,失業率為三.七%,比預估值三.六%高○.一%,平均時薪年增三.一%,低於預估值三.二%,民間版ADP俗稱小非農增加十.二萬人,比預期十二.二萬人低,勞動市場好壞參半,降息並非迫在眉睫。而台北股市七月份要看七月十一日大立光法說會,七月十八日台積電法說會,一家是股王,一家是權值王,蘋果與華為都是他們的大客戶,他們對下半年的看法動見觀瞻,尤其是台積電對費城半導體影響至關重大,費城半導體指數是目前唯一還沒創波段新高的指數,而這也是所有電子業最上游最領先的指標,若跌破一三六二點,會有一波明顯修正,要特別留意!投資就是一場心理戰,更多投資訊息,請鎖定LEO的股民當家Line生活圈群組,@hcd5326j成為LEO好朋友,以股民當家-幸福理財為最高宗旨,挖掘股票背後的故事。