美中貿易戰火顯然已成為川普競選二○二○總統大選主打政績牌,換句話說這一戰只能贏不能輸,貿易協議只能大勝不能妥協,就算中國證實停止國企購買美國大豆,川普在推文已經暗示將對美國農民補貼持續到二○二○年,也就是暗示貿易戰短期內不會有協議。而中國的立場已相當明確,擺明著就是以拖待變,企圖透過購買大豆當成政治談判籌碼之一,打擊川普總統選情,但這如意算盤會得逞嗎?最新民調顯示,想影響選情還未必能成功呢!因為美國農民至少還有七○%以上支持川普,更何況與民主黨人談判也未必會有好的結果。下一步,據傳中國可能減少購買美國原油,進一步導致油價下滑,全球油市本來就因為貿易戰導致需求下降,可能雪上加霜,八月十二日紐約輕原油來到54.9美元,六月五日最低50.6美元,十二月二十四日最低42.36美元,每次油價的低點都跟貿易戰紛爭有關,布蘭特原油已經低於六月初最低價,代表後面紐約輕原油也將跟上,如果中國確定出招,油價鐵定重挫。其實這場戰爭引爆川普怒火的關鍵點是人民幣貶破7,原本在二○一六年底、二○一七年初來到6.986兩度防守,二○一八年十月一樣來到6.98,中國官方就強力出手阻貶,但今年八月五日美元兌人民幣直接突破「7」官方防守心理關卡,外匯交易員普遍視為中國官方放手貶值的重要訊號,隨後幾天一直保持在7以上,此舉引發川普不滿,認為這就是操縱匯率。說來好笑,沒有阻貶叫作操縱匯率,進場干預就不叫操縱匯率了嗎?說到頭還是川普惱火,他原本計畫對剩下的三千億美元商品課徵一○%關稅的計畫,可能會被人民幣貶值所抵銷,加上中國出口商品會有更強的競爭力,因為售價相對美元變低了,川普直接將中國從匯率觀察國名單改列為匯率操縱國名單,這讓川普撿到槍,重砲批評聯準會今年應該要再降息三次,如此一來貿易戰便可戰勝中國,川普打的如意算盤是降息保持寬鬆,美元貶值增加出口競爭力,讓美股大漲,更有利選舉。但中國官方出來滅火表示,這就像水庫一樣,豐水期可能水多一點,枯水期水就少一點,暗示升貶是正常現象,想要淡化「7」這個整數關卡的心理壓力,但這更加讓外界清楚明白,短期內不但回不去,甚至可能越貶越多。當然這張牌對中國長期來看是相當不利的,因為外資投資與獲利會因為貶值而縮水,不利長期資本投入,可能加速原本受到貿易戰影響廠商外逃的速度。原本兩國相約九月中國代表前往華府談判,但川普又改口美國政府將不會與華為做任何生意,而且他也還沒有準備好要跟中國達成協議,因為中國遲遲不肯信守承諾大量購買美國農產品,川普可能取消九月的會談,甚至可能再次提高新關稅的稅率,這一波新關稅三分之二的內容都是消費品,影響所及不只是中國廠商,產品售價會直接反映在終端產品,對美國一般百姓家庭食衣住行育樂都有影響,美國經濟成長率會放緩。這一點我們觀察最近美國標普500VIX恐慌指數開始波動加大,甚至一度超過今年五月的高點,當時是二千億商品從一○%關稅提高至二五%,去年九月是二千億課徵一○%關稅,既然恐慌指數已先行過五月高點,標普500與四大指數其實還沒有跌破五月低點,暗示接下來是可能產生更劇烈的波動。因為美債殖利率倒掛情況再次加劇,三個月、六個月、十二個月短債殖利率1.99%、1.94%、1.79%(八月十日)竟然高於二年、五年、十年殖利率(1.65%、1.58%、1.74%),原本長債利率應該要明顯高於短債,因為市場預期長期經濟走緩,央行將降息,所以搶買長債,進一步壓低利率,才會導致短債利率高於長債,這是經濟衰退的前兆,一般來說會領先一年至一年半。此外黃金價格節節攀高,八月七日最高已經來到一五一○.四三美元,加上比特幣也逼近一萬二千美元,最安全的歐債十年期德國公債也來到-0.6%匪夷所思的地步,各種跡象顯示,大部位的資金正在避險,在這個地方只能小心謹慎再謹慎,雖然台股目前比國際股市強,我也看好台股選舉行情,但先避開這一波八月風險,九月以後再迎接柳暗花明大行情。投資就是一場心理戰,更多投資訊息,請鎖定LEO的股民當家Line生活圈群組@hcd5326j,成為LEO好朋友,以股民當家-幸福理財為最高宗旨,挖掘股票背後的故事。