美國川普總統釋出可望提前在APEC峰會之前簽署中美首階段貿易協議後,全球股市自此少了一個重大變數。川普的發言似乎並非空穴來風,近期美方連續性的釋出善意即可得證,美國日前宣布對中遠海運臨時豁免實施制裁,豁免有效期延至十二月二十日,且美國貿易代表署(USTR)於美東時間十月二十八日也表示,美方正研究對價值三四○億美元的中國產品延長關稅豁免期限,相關產品的關稅豁免期限可望延至二○二○年十二月底。製造業利潤萎縮 影響A股指數空間就股市的表現而言,美股S&P500指數順勢創了歷史新高。不過,近期的A股倒是讓投資人感受不到熱情,仍舊處於橫向震盪整理格局。根據大陸國家統計局公布的最新數據,九月全國規模以上工業企業利潤總額人民幣五七五五.八億元,年減五.三%,連兩個月負增長,降幅比前月的二.二%明顯擴大,顯示大陸經濟下行壓力持續增加。其中,工業品出廠價格降幅擴大、銷售增長放緩等,是工業企業利潤加速放緩的主要原因。若就產業別來區分,中低端傳統製造業利潤縮水相對明顯,例如前九月,黑色金屬冶煉和壓延加工業衰退四一.八%,汽車製造業利潤衰退一六.六%,化學原料和化學製品製造業衰退一三%,紡織業衰退四.三%。這些產業的結構型調整可能還未結束,因此避開相關產業是投資人的第一步,且A股指數的向上空間也相對受限。中醫藥受惠政策改革加持中國為世界第二大經濟體,國內生產總值(GDP)已突破人民幣九十兆元,這樣的體量,內需市場雖有結構性調整,但需求進化也一樣能孕育出成長性明確之產業,尤其是官方計畫性推動的產業。例如,日前國務院發文《關於促進中醫藥傳承創新發展的意見》中有幾項重點,在預防保健方面,中醫在部分慢性病種具優勢,比如骨傷、肛腸、兒科、皮膚科、婦科、針灸、推拿、心腦血管病、腎病、周圍血管病等專科病。市場認為未來中藥在預防保健與慢性病管理方面可望突顯優勢。第二,在中醫名方市場方面,可評估前一百個療效獨特的中藥品種,及時向社會發布。若市場建立療效再評價系統,就有可能發展出舊藥新用之方向。第三,完善中醫藥價格和醫保政策,朝向臨床價值為導向,以中醫優勢服務、特色服務為重點,加大政策支援力度,完善醫療服務價格形成機制,醫療服務價格調整時重點考慮中醫等體現醫務人員技術勞務價值的醫療服務價格。這項重點的影響為,中醫藥的定價定期調整,醫保支付標準定期調整,鼓勵商業保險進入,將有助於中醫藥的長遠發展。第四點,研究取消中藥飲片加成相關工作。這個重點的影響,短期對飲品公司是有衝擊的,市場預估約半年到一年,主要在於醫生要調整處方行為,醫院庫存清理等。整體而言,此次發文對中醫藥長期影響重大,也是傳統名方中醫藥發展的轉捩點,投資人可持續關注政策執行的情況。相關可追蹤之公司舉例如下:經典名方、廣譽遠、雲南白藥、片仔癀、天士力、康緣藥業等。