去(二○一九)年十二月十二日出刊的台股放大鏡專文和讀者談記憶體族群,提到NOR FLASH、NAND FLASH和DRAM三大記憶體類型,都將在二○二○年受惠5G、人工智慧(AI)、虛擬實境(VR)、雲端運算伺服器等新應用出現強勁需求。記憶體後勢 參考被動元件發展檢視記憶體相關概念股波段上漲時間,先是去年十一月十八日媒體報導,南亞科總座李培瑛、群聯董座潘健成、威剛董座陳立白等「記憶體五大咖」同聲表示看好記憶體市況復甦,帶動生產NOR FLASH、DRAM記憶體顆粒的大廠旺宏(2337)、華邦電(2344)、南亞科(2408)股價有一波上漲,這波漲勢到十二月中左右告一段落。稍後落後演出的,是記憶體模組廠如威剛(3260)、群聯(8299)於十二月初開始起漲,接著是記憶體模組廠宇瞻(8271)、廣穎(4973)、品安(8088)等接棒演出,約在十二月中起漲,漲勢到十二月底暫告一段落。記憶體族群的漲勢會走多遠,未來還可能有一波漲幅嗎?台股放大鏡持續看好記憶體族群的未來表現,這部分我們可以參考被動元件族群股價的發展情況,以歷史為鑑。被動元件第一階段:復甦題材去年九月二十七日,媒體傳出被動元件市況從二○一八年第四季開始反轉之後,經過逾三個季度的調整,逐步重返成長軌道,隨著5G通信設備和終端應用陸續問世,MLCC新一波需求即將引爆,國巨、華新科大單湧現,營運出現大轉機。這則新聞背後的含意,是被動元件MLCC(積層陶瓷電容)庫存調整結束開始走向復甦,帶動國內MLCC三雄國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026),以及生產MLCC原料粉末的信昌電(6173)股價強勢上漲。經過近兩個月,漲價題材開始浮現。十一月二十六日,媒體傳出高頻電感元件供貨吃緊漲價,帶動生產電感的奇力新(2456)、今展科(6432)股價上漲;十二月五日,媒體再度傳出電阻面臨庫存已乾,中國大陸通路商調漲電阻價格,生產電阻的大毅(2478)、九豪(6127)股價也開始跟進。被動元件第二階段:漲價題材最後,到十二月二十四日,媒體正式出現MLCC漲價消息,隨著被動元件MLCC庫存銳減,製造商疲於應付手機小尺寸MLCC急單加開產能,導致缺料的規格從手機料蔓延到伺服器需要的大尺寸MLCC,中國大陸通貨商急著囤貨,並調整價格,漲幅落到五%到一○%。這則新聞帶動股價向上突破的,不只是MLCC大廠國巨、華新科、禾伸堂和原料粉末廠信昌電,就連電感奇力新、電阻九豪等被動元件也被接連帶動。從上述歷史發展來看,被動元件漲價題材帶動的股價上漲可以分為兩大階段,第一階段是九月二十七日開始的被動元件走向復甦,MLCC相關股價先走一段;第二階段從十一月二十六日開始,才分別針對電阻、電感和MLCC進入漲價題材,股價開始走第二階段的上漲。記憶體復甦題材接棒 值得期待回過頭來看記憶體族群,記憶體題材主要可以分為NOR FLASH、DRAM顆粒生產,以及NAND FLASH、DRAM模組生產,和被動元件族群分為電阻、電感、MLCC有異曲同工之妙。目前記憶體族群股價發展落後被動元件,走的是市況復甦題材,未來會不會復製被動元件,再走一段漲價題材效應?這樣的聯想絕對值得期待!展望二○二○年,台股放大鏡看好AI人工智慧、5G傳輸和物聯網的發展,其中記憶體和被動元件都是不可或缺而且需求大增的關鍵元件,歡迎加入台股放大鏡Line群組@653sbtbb,掌握最新飆股資訊!