過年前在一萬二千點市場一片樂觀,認為年後要挑戰歷史高點一二六八二,我們領先告知年後沒什麼高點,小心將作一波大幅回檔。當三月十九日看到八五二三低點,全市場恐慌亂砍股票時,當天已肯定告知台股這波最恐慌殺盤已過,十年線以下可部分定存解約分批買好股。果然指數從八五二三到一○七一○,已經強力反彈二一八七點。故針對後市看法仍不變,季線中期壓已下移到一○七○○至一○八○○點,年線大壓也在一○九五○上下。過去歷史經驗,台股只要回測十年線上下,從沒有直接V型彈升上去,都還要在十年線至年線上下大區間打底幾個月後,才會再走另一次多頭回升波。第二季雖有疫情可望逐步趨緩、歐美各國五月起逐步解封、經濟活動慢慢恢復正常利多,不過四月下旬至五月中,美股和台股仍要反映上一季財報利空,特別是美股,第二季也還有全球消費急凍、營收獲利明顯下滑的基本面利空在後面等,故近期見高反彈結束,就會慢慢盤跌下來進入十年線上下至年線上下大區間打底,待下半年疫情過後景氣開始復甦,加上熱錢淹腳目(全球央行降息和QE無上限),將展開另一波超級大多頭行情,波段大漲上去。若無意外,明年有機會挑戰歷史高點一二六八二點。如此在操作建議上,千萬不要和市場多數專家和投資人一樣,之前破十年線在九千點以下恐慌害怕不敢買,甚至還把股票砍在地板,現在從八五二三至一○七一○點漲了二一八七點上來,看到歐美疫情慢慢趨緩利多,這幾天才想進場追價做多。反而應該是逢高調節手中持股、提高現金比重,過陣子下來打底時,你才有錢也才敢在低檔再買回來,高出低進作價差來降低手中持股成本。不過和桐與國揚、工信這三檔股票倒是可逢低留意,因其共同持有的大南港土地,終於取得共識,日前公告將由國揚主導並委由普華國際不動產進行公開標售,預計五月七日開標。因為這是整塊土地將售出,所以市場大多數專家普遍都看好早晚可望標售出去。「大南港」案位在南港區玉成段,近松山車站,都市計畫變更已通過,由工業區變更為住商區,全案土地面積扣除捐地之後,可供開發面積約6397坪,按比例國揚持分比率達四成,工信與和桐子公司持分12.25%。根據商仲業者評估,若以最近聯強國際以六三.五八億元交易,取得南港「世界明珠」案合計約6,058.35坪,換算交易總價,建物每坪一百萬元,以此推估南港每坪土地行情超過三百五十萬元,若以每坪三百至三百五十萬元來推算,「大南港」案底標約在二五○億至二八○億元。如此對國揚約可貢獻七至九元EPS,工信約四至五元,和桐則二元上下(詳細貢獻度要視實際標售金額而定)。其中和桐因股價處在歷史相對低檔區,每股淨值十.四五元,正所謂死豬永遠不怕滾水燙,波段下檔風險有限,萬一五月七日沒標售出去,股價也頂多是反覆打底,等待下一次標售機會。一旦土地標售出去,股價短期就有直接往上挑戰淨值的機會來反映土地活化利多。