經過五一長假的Ａ股，開低走高再翻紅，絲毫未受日前新加坡A50期貨重挫影響。五月一日當天新加坡A50期貨之所以重挫，主要是川普於假日期間再度對中國開砲。美國高分貝指責中國政府處理新冠肺炎問題上隱匿疫情，並聯合各部會推動一份針對中國的懲罰性措施，不僅可能向中國加徵關稅，甚至剝奪中國「主權豁免權」等，意在讓美國受疫情波及的民眾得以向中國索賠，來懲罰中國在初期處理疫情不當。中美爭端再度升溫 壓力測試有利後勢不過，長假過後第一個交易日，上證綜指、深證成指、滬深三百指數並未受到太多干擾，日Ｋ線皆呈現紅棒，甚至站上短中期均線糾結區，顯然技術面的下檔支撐還算扎實。我們還是要再次強調一個重點，未來二十年甚至五十年，中、美對峙將成為常態。只要成為常態，干擾資本市場的邊際效應也會逐步遞減，投資人也不必過度擔憂。積極刺激內需 填補國際需求回歸基本面觀察，中國新公布的四月製造業採購經理人指數(PMI)較三月下滑一．二至五○．八，仍維持榮枯線上方，大型製造業景氣持續擴張。財新的製造業採購經理人指數則為四九．四，處於五十榮枯線以下，顯示中小企業復甦力道仍不穩定。非製造業PMI部分，指數連兩月走升，四月較三月再升○．九至五三．二，高於市場預期。主要是受多項措施，擴大居民消費等政策刺激，復工復產符合進度之正面影響。採樣的二十一行業中，紡織服裝服飾、化學原料製品等十五行業新訂單指數低於生產指數，行業需求復甦滯後於生產，顯示訂單不足企業佔比高達五七．七；四月新出口訂單三三．五，較上月滑落十二．九。中小企業滑落更為明顯，新訂單指數連續四個月處於收縮區間，幅度創二○○八年十二月以來之最，未來可能影響經濟進一步修復。為了彌補國際需求不足，大陸官方對刺激內需也卯足勁。目前全中國已有約八十個地方政府宣布發放消費券，總金額預計已達約人民幣百億元。根據中國商務部統計，例如杭州發放的消費券已核銷二．二億元，帶動消費二三．七億元。目前Ａ股本益比僅九．七倍，遠低於五年平均十三倍，估值吸引力極佳。建議中長期趨勢產業，例如雲計算、數據中心及5G通訊基建、環保相關領域，都是可以逢低布局的方向。
