在中美衝突升溫的背景之下，中國大陸Ａ股市場不僅未出現連續性重挫，反而向上突破橫向盤整區，再創反彈波段新高，連香港恆生指數亦回至近期起跌點。在岸人民幣兌美元價格於五月二十七日曾一度貶至七．一七七五之後，馬上連續數日升回七．一○一，穩定度優於市場預期。
中國經濟修復力道 明顯優於全球
市場皆期待實體經濟能在短期內跟上股價指數，不過，以全球的視野來看，目前僅中國大陸的復原狀況相對較快。中國大陸國家統計局新公布五月官方製造業採購經理人指數(PMI)為五○．六，雖較四月回落○．二個百分點，亦遜於市場預期的五一，但仍維持在榮枯線五十以上。
再觀察細項分類，五月份新訂單指數較上月上升○．七個百分點至五○．九；生產指數回落○．五個百分點至五三．二，不過，至少都還維持五十以上。
從製造業企業規模看，五月大型企業PMI為五一．六，比上月上升○．五個百分點，但中、小型企業PMI分別為四八．八和五○．八，比上月回落一．四和○．二個百分點，顯示當前中小型企業面臨較大困難。
中國大陸內需修復的力道成為本次亮點，官方服務業PMI由四月的五三．二上升至五月的五三．六，為連續第三個月反彈。服務業指數持續上升，顯示國內生活趨於正常，擴大內需政策正在發揮效用。
以民間中小企業採樣為主的財新製造業PMI又是如何呢？五月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)為五○．七，重新站上景氣分水嶺上方，且創四個月新高，是全球主要經濟體修復狀況最好的國家。不過，由於多國實施嚴格防疫措施，導致新出口訂單指數雖有回升，但已連續五個月處於收縮區間，因此，外部需求的變化成為未來較大的隱憂，內需目前問題不大。
雲端基礎建設加速
至於企業獲利的變化方面，四月份規模以上工業企業利潤總額為人民幣四七八一億元，年減四．三％(三月為年減三四．九％)，跌幅已明顯收窄，累計二○二○年一至四月，工業企業利潤總額為一．二六兆元，年減二七．四％。
四十一大類中，三十三個行業利潤增速比三月加快或降幅收窄，其中二十三個行業利潤實現增長，比三月增加十五個。其中，電子行業利潤增長八五．一％，增速比三月加快六五．六個百分點。因此，就客觀形勢作大膽假設，全球及中國的雲端需求正在明顯加溫，成長性開始趨於明朗。
由美國及中國龍頭企業最新的季報可以看出，雲計算基礎建設的內容開始變化，Iaas(基礎設施即服務)、Paas(平台即服務)的通用性已經愈趨明顯。
由於今年受到疫情的影響，在家上班的需求增加，對NB、平板電腦的採購量上升，對雲端的流量、分點上網的認證和安全性也更為重視，這方面的需求展望很肯定將進一步增加。現階段雖然短線難免會受到政治因素干擾，但未來成長性較高的行業，仍值得投資人持續關注。
