聯準會6、7月可能釋出縮減購債訊號，9月正式宣布，而2013年從宣布到實際縮減購債期間，美股有數次5～10%的回檔，唯股市整體趨勢多頭，真正出現較大修正是在宣布升息後。
本週美股持續反彈，那斯達克指數本週上漲二．○六％，標普五百指數上漲一．○八％，道瓊指數本週上漲○．九四％，台股本週反彈較美股大，上漲三．四九％。
根據美國勞工部資料，截至五月二二日止當週，初次申請失業救濟人下降至四○．六萬人，較上週減少三．八萬人，而截至五月一五日止當週，連續申請失業救濟人數則下降至三六四．二萬人，較上週減少一○．九萬人，高頻資料改善速放緩，短期內應難快速改善至疫情前水準。
政策持續支持美國經濟成長
而美國商務部公布四月個人消費支出物價指數年增率達三．六％，而核心消費支出物價指數年增率則達三．一％，皆與市場預期接近，去年個人消費支出物價指數絕對值最低點為四月，年增率最低點為五月，而克里夫蘭聯儲的即時預測顯示五月個人消費支出物價指數年增率與四月實際數據相近，預料六月起通膨數據將逐漸和緩，聯準會目前對通膨走高之看法主係低基期之影響，預料聯準會將會緩慢推進貨幣正常化之進程。
財政政策方面，美國總統拜登本周提出二○二二年預算，支出金額達六兆美元，其中包含七五六○億元用於國防、九三二○億元用於教育等其他非必要支出、一．二兆元用於社會安全、七六六○億元用於醫療保險、五七一○億元用於聯邦醫療補助、一．四九兆元用於其他必要支出，全年度財政赤字將達一．八四兆元，未來十年累計赤字將達一四．五三兆元，公共債務佔國內生產毛額的比重將自二○二○年的一○○．一％升至二○三一年的一一七％，拜登政府持續透過擴張性財政政策刺激經濟成長，短期而言或將有明顯成效，唯若長期生產力未能跟隨公共負債成長，則高財政赤字可能會是美國潛在的危機。
台灣基本面展望仍佳
貨幣政策方面，聯準會未來利率會議將分別於六、七及九月舉行，預料聯準會可能於六、七月會議的前瞻指引中發出縮減購債的訊號，並於九月正式宣布，觀察二○一三年宣布到實際縮減購債期間，美股面臨數次五％至一○％的回檔，唯股市整體趨勢仍是多頭，真正出現較大修正係宣布升息後。
儘管當前貨幣政策與二○一三年時期較類似，台灣總體經濟狀況則與二○○九至二○一○年較為相似，以國內生產毛額年增率及景氣對策信號來看，皆處於重大事件後一年的反彈階段，而隨時序進入下半年，即將迎來較高的基期，電子產業亦可能面臨庫存調整的風險，未來經濟指標或企業獲利年增幅度可能放緩，唯以絕對值應仍維持高位階，只要庫存係溫和調整，電子零組件出口年增率雖縮小但為轉負，台股或可能僅有較小的修正，惟若庫存調整較重大，致電子零組件出口年增率轉負，則台股可能面臨二○％以上的回檔。
台股目前本益比二一．九六倍，處近十年區間十二至二五倍的高段，股價淨值比則為二．三四倍，高於近十年區間一．四至二．○倍。建議投資人持股四成，選股方向可以逢低布局伺服器、蘋概或是電動車等長線展望較佳的個股，並逢高減碼原物料及消費性電子類股，未來則持續關注台灣疫情、台灣電子零組件出口及聯準會貨幣政策。
