PC、NB是什麼?
PC是桌上型電腦,NB是筆記型電腦,是屬於電子產品中的快銷品。筆記型電腦屬於集結許多零件的組合品,包括半導體、電路板、被動元件、顯示卡、DRAM、硬碟、組裝、電源供應器、主機板等。
又可分為標準化的,分為商務NB、電競NB、個人電腦,
以及客製化的工業電腦。
PC、 NB 產業是什麼?
台灣主要扮演組裝與製造的角色,過往大致能維持4%的毛利率。
在疫情期間,因為線上需求爆發,帶動筆電與PC電腦的爆量出貨,然而供過於求的情況下,使得庫存多於兩三倍,且全球性通膨使得終端需求銳減,通路商與設備廠紛紛進入去庫存的階段。
▲全年NB出貨量預估(資料來源:Digitimes)
桌上型概念股、筆電概念股有哪些? PC族群有哪些?
根據財報狗資料顯示,NB概念股如下
NB龍頭股為廣達(2382),旗下大客戶蘋果,近年來因為中美關係緊張,蘋果積極布局非中國的生產據點,近期廣達傳出將要在越南設廠,斥資15.35億台幣。2022年營收新台幣1.28兆元、年增13.4%,毛利率5.54%,年減0.85個百分點,營益率2.44%、年減0.86個百分點,稅後純益289.57億元、年減14%。
廣達扮演重要的角色,因為組裝廠要拉貨,才能造福上游供應鏈。
▲NB概念股(資料來源: 財報狗)
▲PC概念股(資料來源:財報狗)
大摩調升PC、NB台廠評等,組裝大廠廣達 (2383)被看好
摩根士丹利證券指出PC、NB產業最糟糕的情況已經過去,一舉調升華碩、廣達、宏碁、仁寶等目標價,原因是PC、NB產業已經築底,出貨量預期將開始拉抬,經常性更換NB的比例高達70%,此比例比疫情前足足多出10個百分點。並且市場最關心的去庫存,也大幅看到效果,美國PC通路庫存自2022年11月以來大減42%,預計年中將會回到正常水位,對於今年全年,大摩仍維持之前的預測,也就是PC市場出貨量全年下降約 13%。
▲大摩調升台系PC、NB廠目標價
PC、NB 產業未來發展,理財周刊投研部這麼看
PC、NB屬於半成熟期的產業,台廠的PC、NB以組裝為主,因此毛利率非常重要,以NB龍頭股廣達為例,毛利率長期維持在4-5%之間,也容易受到終端需求的影響,例如2022年中,大幅度的受到終端需求減少,使得庫存升高,連帶影響獲利。
毛利率以及終端需求價格會大幅影響這些廠商獲利,進而帶動股價的變動。
大摩於2023/5/3宣布PC、NB價格已經觸底,去庫存已經看到跡象。回顧PC、NB廠,理周投研部驚訝發現,以下四檔迄今漲幅都超過20%。
▲四檔PC、NB飆股