2026年元月統一、群益證獲利核爆，福邦則因專案特性營收跳水。主力趁利多與春節前調節，股價開高走低。然強勁手續費收入與帳面盈餘預示實力，若國際盤穩健，年後開工補漲可期。
近期證券類股陸續公布營收元月營收，並隨即拋出獲利震撼彈，統一證（2855） 公布 1 月稅後 EPS 高達 1.172 元；群益證（6005） 亦不遑多讓，單月稅後淨利衝上 18.12 億元，單月 EPS 約 0.8 元。
這類「單月賺贏一整季」的股價的漲勢，也成了幕後推手，然而 2 月 5 日與 2 月 6 日盤面卻出現驚人的一幕：統一證與群益證雙雙帶量黑 K、開高走低。與此同時，福邦證（6026），1 月營收僅 3,224 萬元，呈現年減 85.77% 的斷崖式縮水，明明都是證券股！為何會出現「獲利爆發」與「營收跳水」的共存的情況。
券商核心獲利結構的本質差異
群益證 (6005)：
最適合做為「基準」的證券股，獲利高度與市場同步，去年前三季 1月～9月，經紀手續費收入營收占比約為 35.8%，而承銷業務占比極微小，僅約 0.6%。群益證最特別的地方在於母公司高度整合了旗下子公司（如群益期貨、群益投信等），這使得群益證能全方位吸收市場波動的紅利。當 1 月台股大漲、成交量月增 56%之下，群益證產生的「營收」增幅，讓它單月稅後淨利衝上 18.12 億元，，單月 EPS 達 0.8 元。
統一證 (2855)：
統一證是典型的大型綜合券商。根據 114 年財報趨勢，其經紀手續費收入占比高達 37.6% ，而承銷業務占比僅約 1% 。這代表它靠的是廣大的散戶基本盤，只要市場有成交量，手續費就是它最穩的底氣。
福邦證 (6026)：
靜待時機的「獵人型」券商 福邦證與前兩者完全不同，它是標準的「投行」。其經紀手續費占比僅約 10.2%，但承銷業務（IPO/SPO）占比卻高達 35.5%。福邦證的獲利具備強烈的「專案制」特性，營收取決於案子何時結案。1 月營收掉到 3,224 萬元，年減 85.77%，主因是 12 月大案結案後（當時營收 1.51 億元）進入了案源空窗期，雖然 1 月營收數字難看，但投資人也無須過度恐慌。
為什麼利多不漲？主力心理戰與春節效應
統一證 1 月稅後 EPS 高達 1.172 元，群益證單月 EPS亦高達 0.8元，但股價卻在公告隔天（2/5、2/6）帶量下殺。關鍵原因：
利多實現！大戶深知這筆暴利有很大部分來自市場大漲，但屬於「已實現的出售票券利益」還是「未實現的公允價值衡量之淨利益」（股票漲價但未賣出），仍難以判定，因此在遇上春節長假不確定性之下，長達多日的休市讓資金轉趨保守。在「爆賺」利多吸引散戶進場時，主力正好趁機先賣一趟、落袋為安，規避春節期間國際股市的風險。
群益證與統一證仍有機會迎接開工行情
2026 年 1 月，台股展現強勁走勢，大盤單月噴發 2,000 點，帶動市場成交量月增約 56%。在當沖與短線交易極度活絡的背景下，擁有廣大散戶基本盤的 統一證 (2855) 與 群益證 (6005) 受惠最深。雖然統一證與群益證在公布亮眼的元月自結獲利後，出現調節賣壓導致開高走低，但這筆豐厚的盈餘是真實存在於公司帳上的實力。
這波節前的量大黑 K 主要是主力心理博弈的結果。大戶深知元月獲利有很大比例來自「持股評價利益」，且面對農曆春節長假的不確定性，傾向趁利多實現時「先賣一趟」落袋為安。然而，只要春節期間國際股市表現平穩，這筆在 1 月份「真金白銀」認列進去的帳面價值，將成為證券股年後補漲的最強支撐。在成交量持續熱絡且中大型券商有強大手續費撐腰的情況下，年後的開工補漲行情依然值得投資人期待。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
