美國聯準會（Federal Reserve）於週三（29日）連續第五次會議維持利率不變，將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75%。儘管通膨壓力持續居高不下，且中東地緣政治緊張局勢升溫，聯準會仍決定按兵不動，這項決議獲得聯邦公開市場委員會（FOMC）多數委員支持，但在 12 位委員中有 3 位投票支持升息一碼。
升息決議出現分歧 3 位官員支持收緊政策
此次利率會議的決議並非完全一致。三位聯邦公開市場委員會的委員——克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁貝思·M·哈麥克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯聯邦儲備銀行總裁尼爾·卡什卡里（Neel Kashkari），以及達拉斯聯邦儲備銀行總裁蘿莉·K·洛根（Lorie Logan）——投票支持升息 25 個基點（即一碼），反對維持現有利率。聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）強調，他對於實現物價穩定有堅定承諾，並重申聯準會的通膨目標是明確的 2%，沒有所謂的「軟性通膨目標」。他坦言，此次會議的討論激烈，就像一場「家庭鬥爭」。
聯準會官員在聲明中指出，儘管中東戰事帶來高度不確定性，美國經濟活動仍持續穩健擴張。數據顯示，生產力增長與資本投資依然強勁，而就業人數也與勞動力增長保持同步，失業率變化不大。今年上半年，美國每月平均新增 9.2 萬個工作機會，相較於去年下半年每月平均流失 7 千個工作機會，情況已有所改善。六月美國年度消費者通膨率（Consumer Price Index, CPI）從五月的 4.2% 降至 3.5%，其中能源價格下跌 5.7%。然而，通膨率仍遠高於聯準會的 2% 目標，且已持續五年以上。
地緣政治與AI成本推升通膨壓力
通膨居高不下的主因之一是中東地區不斷升級的衝突。伊朗戰事導致全球油價飆升，一度突破每桶 90 美元，甚至觸及 100 美元。報導指出，中東衝突導致荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的航運大幅減少，該海峽承載著全球約五分之一的原油供應。葉門胡塞叛軍（Houthi rebels）對沙烏地阿拉伯航運實施海上禁運，也使得曼德海峽（Bab Al Mandeb）的船隻通行量銳減。此外，美國總統川普（Donald Trump）上週宣布新增 10% 關稅，以及人工智慧（AI）基礎建設的高昂建置成本，都被視為可能進一步推升物價的因素。
市場對聯準會的決議反應劇烈。在聯準會宣布維持利率不變後，美國股市主要指數重挫，道瓊工業指數下跌 1,153.18 點，跌幅 2.19%；那斯達克綜合指數陷入修正區間，標普 500 指數也下跌 1.52%。債券市場方面，30 年期美國公債殖利率攀升 10 個基點至 5.2%，創下 2007 年以來新高。B. Riley Wealth Management, Inc. 首席市場策略師 Art Hogan 表示，債券市場對於通膨的擔憂程度，似乎高於聯準會。先鋒集團（Vanguard）資深經濟學家 Adam Schickling 指出，當前市場最大的不確定性並非聯準會的訊息傳遞，而是地緣政治風險與人工智慧對經濟的長期影響。
利率凍結對消費者的影響
聯準會維持利率不變對消費者而言，意味著短期的借貸成本將繼續維持在高點。新信用卡的平均利率近 24%，新車貸款的平均利率約 7%，二手車則高達 10.5%。此外，截至 7 月 28 日，30 年期固定房貸的平均利率為 6.76%。LendingTree 消費者金融分析師 Matt Schulz 表示，對於期待聯準會降息以減輕借貸壓力的消費者來說，他們很可能會感到失望。不過，儲蓄帳戶的利率仍相對具吸引力，部分高收益線上儲蓄帳戶仍提供約 4% 的年化報酬率，對儲戶而言是相對較好的時機。
