大客戶股價飆新高-百和(9938)
愛迪達去年第四季財報表現優於市場預期,同時調升未來營運展望,包括2017年營收成長率、毛利率、營益率分別上看11~13%、49.1%、8.3~8.5%;2015~2020年營收與淨利年複合成長率(CAGR)將分別達10~12%與20~22%,2020年營益率上看11%,激勵股價改寫新高。
值得注意的是,管理層點出3D創作、3D列印與智慧生產法(如快速工廠)等數位科技已經用於產品的開發與生產上,這也抵消了勞動成本的增加,對愛迪達一片式鞋面的供應商百和(9938)將是一項利多,目前一片式產品的全球滲透率仍低於5%,未來仍有相當大的成長空間。由於愛迪達占百和營收比重高達25%,可望成為此成長趨勢下的主要受惠者。